央行設股票回購增持再貸款 首期額度3000億

長江商報消息 ●長江商報記者 李璟

股票回購增持再貸款政策靴子落地。

為進一步維護資本市場穩定運行，提振市場信心，鞏固和增強經濟回升向好態勢，10月18日，中國人民銀行聯合國家金融監管總局、中國證監會發布《關于設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》（簡稱《通知》），設立股票回購增持再貸款，激勵引導金融機構向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，支持其回購和增持上市公司股票。

長江商報記者了解到，再貸款工具涉及股票增持回購、銀行發放貸款、央行發放再貸款等多個環節。再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，累計期限估計可達3年。即日起，21家全國性金融機構即可向符合條件的上市公司和主要股東發放相關貸款，對于符合要求的貸款，央行按貸款本金的100%提供再貸款支持。

值得一提的是，隨著同日證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）操作的正式啟動，這標志著央行前期宣布的兩個支持資本市場的創新貨幣政策工具均已落地。

確保貸款資金“專款專用，封閉運行”

根據《通知》，中國人民銀行設立股票回購增持再貸款，引導金融機構向上市公司和主要股東提供貸款，分別支持其回購和增持上市公司股票，推動上市公司積極運用回購、股東增持等工具進行市值管理。股票回購增持再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。股票回購增持再貸款按季度發放。

《通知》對符合政策支持范圍的上市公司和主要股東劃定了明確條件，并對其行為進行約束。

對于上市公司回購股票，上市公司應當符合《上市公司股份回購規則》第八條規定的條件，且不是已被實施退市風險警示的公司；上市公司應當披露回購方案。

對于主要股東增持股票，增持的上市公司不得為已被實施退市風險警示的公司；主要股東應為上市公司持股5%以上股東，具備債務履行能力，且最近一年無重大違法行為；主要股東增持應當披露增持計劃。

此外，政策對不同所有制上市公司一視同仁，并鼓勵中央企業發揮帶頭作用。

《通知》明確，國家開發銀行、政策性銀行、國有商業銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業銀行等21家全國性金融機構按政策規定，發放貸款支持上市公司股票回購和增持。要求金融機構嚴格確定貸款條件，嚴格管理貸款資金，完善內部控制措施，并建立信息溝通聯動機制。

21家金融機構按照市場化、法治化原則，在依法合規、風險可控的情況下，自主決策發放貸款的條件及是否發放貸款，自擔風險，確保商業可持續。貸款金額不得高于回購增持資金的一定比例，貸款利率原則上不超過2.25%。

值得關注的是，銀行信貸資金不能違規進入股市仍是金融監管應當堅持的一條紅線。

《通知》強調，21家金融機構貸款資金要專項用于股票回購和增持，確保“專款專用，封閉運行”。具體來看，申請貸款的上市公司和主要股東應當開立單獨的專用證券賬戶；金融機構要分別開立銀行貸款專用賬戶和與前述專用證券賬戶對應的資金賬戶，監督上市公司和主要股東做到專款用于股票回購和增持。在貸款全部清償前，資金賬戶不允許支取現金或對外轉賬。

市場分析認為，2.25%的貸款利率對于上市企業和主要股東已是很低的利率，體現了央行對推動資本市場穩定運行的支持力度，預計可顯著激發其回購增持熱情。

1500多家公司回購股份累超千億

9月24日召開的國新辦新聞發布會上，央行首次披露創設股票回購增持再貸款和證券、基金、保險公司互換便利兩項結構性貨幣政策工具。10月18日，兩項工具同時宣布啟動，支持資本市場穩定發展。

事實上，此前10月16日“一行一局一會”已聯合召開主要金融機構座談會，推動金融機構加快落實近期金融增量政策。會議強調，金融機構要迅速行動，用好用足各項增量金融政策，逐項抓好政策落地見效。要實施好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款兩項新工具，支持資本市場穩定發展。要加強組織領導，建立專項工作機制，注重部門協調和業務聯動，形成工作合力，最大程度發揮政策效應，持續提振市場信心、改善社會預期，有力促進經濟持續回升向好、金融高質量發展。

上市公司是市場之基。上市公司為投資者創造價值，源源不斷地回報投資者，資本市場才能興旺發達。

今年4月出臺的新“國九條”就上市公司提升投資價值、加強市值管理提出了明確要求。對此，證監會提出，積極支持上市公司改善經營效率、提高盈利能力，上市公司必須努力提高信息披露透明度和公司治理規范性，加強與投資者溝通，并且應當綜合運用包括分紅、回購等方式回報投資者。

根據證監會數據顯示，今年以來，有95%以上的A股上市公司召開了業績說明會，有663家次公告中期分紅達到5337億元，有1500多家公司實際實施股份回購累計超過千億元。

提高上市公司質量、提升投資價值，上市公司必須切實擔負起責任。

證監會相關負責人在18日召開的2024金融街論壇年會上指出，近期各方面堅決落實9月26日中央政治局會議精神，打出一系列政策“組合拳”，有力提振了市場信心。證監會將積極配合人民銀行做好股票回購增持再貸款政策工具的落地實施，這些將為A股市場引入增量資金。相信隨著重點改革任務加快落地，一攬子增量政策的陸續推出，存量政策持續發力，中國經濟持續回升向好的基礎將更加穩固、行穩致遠。

下一步，針對上市公司大股東、實控人的持股、資金和信息優勢，證監會還將強化發行上市、信息披露、股份減持、退市等全鏈條監管，加強對大股東等“關鍵少數”行為的必要約束，有效維護中小投資者合法權益，讓融資更規范、投資更安心。

責編：ZB