央行降準降息同步落地 助力實體經濟穩定增長

長江商報消息 ●長江商報記者 劉倩雯

近日備受關注的降準降息正式落地。

9月27日，中國人民銀行（下稱“央行”）發布消息，自當日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為6.6%。

在降準政策實施的同時，降息同步落地。央行公告稱，為加大貨幣政策逆周期調節力度，支持經濟穩定增長，從9月27日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.7%調整為1.5%，下調0.2個百分點。

央行表示，同步實施降準降息是落實中共中央政治局會議精神、加大貨幣政策逆周期調節力度的重要舉措，進一步凝聚高質量發展的共識，為市場健康向上發展提供充足動力，有力促進經濟持續回升向好。

長江商報記者注意到，今年以來，央行在2月、5月、7月先后三次實施了比較重大的貨幣政策調整。而貨幣政策的成效不斷顯現，8月末社會融資規模同比增長8.1%，人民幣貸款同比增長8.5%，高于名義GDP增速約4個百分點，融資成本也處于歷史的低位。同時，受重磅政策提振，自9月24日以來，A股、H股、中概股、人民幣匯率等中國資產全線爆發，強勢上漲。

帶動市場基準利率下行

9月27日，行發布公告稱，自2024年9月27日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為6.6%。

此前，央行行長潘功勝在9月24日舉行的國新辦發布會上宣布將于近期降息，9月25日開展的中期借貸便利（MLF）操作中標利率隨之下降30個基點。市場分析人士預計，本次政策利率下調還將引導存款利率和貸款市場報價利率（LPR）同步下行，保持商業銀行凈息差的穩定。同時，降息將推動降低實體經濟綜合融資成本，支持經濟穩定增長。

目前，公開市場7天期逆回購操作利率是央行的主要政策利率。7月份，央行將7天期逆回購操作利率從1.8%下調到了1.7%。這次央行公告稱，為加大貨幣政策逆周期調節力度，支持經濟穩定增長，從9月27日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.7%調整為1.5%。在市場化的利率調控機制下，政策利率的調整將會帶動各類市場基準利率的調整。

此外，其他公開市場回購品種的操作利率將按規則同步調整。9月27日央行公告中提到，“14天期逆回購和臨時正、逆回購操作利率繼續在7天期逆回購操作利率上加減點確定，加減點幅度保持不變”。按這一規則，14天期逆回購操作利率將跟隨下調至1.65%；臨時正、逆回購的操作利率將分別調整為1.3%和2.0%。

今年以來，央行堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控精準性，為中國經濟穩定增長和高質量發展創造良好的貨幣金融環境。

預期LPR將隨之下行

近年來，央行不斷完善房地產金融宏觀審慎政策，從供需兩端綜合施策，多次調降個人住房貸款的最低首付比例、降低貸款利率、取消利率政策下限，設立保障性住房再貸款支持收購存量商品房等系列政策。

2023年8月，央行推動商業銀行有序降低存量房貸利率。2024年5月17日，全國房貸利率的政策下限放開之后，新發放貸款利率在市場報價利率基礎上減點幅度擴大，利率水平大幅下降，再一次拉大了新老房貸的利差。對此，央行擬指導銀行對存量房貸利率進行批量調整，將存量房貸利率降至新發放貸款利率的附近，預計平均下降幅度在0.5個百分點左右。

銀行下調存量房貸利率，將有利于進一步降低借款人房貸利息支出，預計這一項政策將惠及5000萬戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭的利息支出總數1500億元左右，這有助于促進擴大消費和投資，也有利于減少提前還貸行為，同時還可以壓縮違規置換存量房貸的空間，保護金融消費者的合法權益，維護房地產市場平穩健康發展。

此前，潘功勝介紹，預計本次政策利率調整之后，將會帶動中期借貸便利（MLF）利率下調大概在0.3個百分點，預期貸款市場報價利率（LPR）、存款利率等也將隨之下行0.2到0.25個百分點。進而帶動新發放企業中長期貸款和居民房貸利率下調。

責編：ZB