國有大行存款利率全面下調進入1%時代 緩解凈息差壓力促進服務實體經濟

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

時隔七個月，國有大行再次全面下調存款掛牌利率。至此，國有大行存款掛牌利率全面進入“1%時代”。

7月25日，包括工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行等在內的國有六大行集體對存款掛牌利率進行調整。調整之后，六大行的活期存款利率均由0.20%下調至0.15%。定期存款中，工、農、中、建、交等五大行的1年、2年、3年、5年期定期整存整取利率分別下降至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。

7月26日，招商銀行、平安銀行兩大股份行迅速跟進，相繼下調存款掛牌利率。

長江商報記者注意到，事實上，在近年來貸款市場報價利率（LPR）多次下調以及持續加大服務實體經濟力度的背景下，商業銀行普遍面臨凈息差收窄壓力。此前的7月22日，貸款市場報價利率（LPR）再次下調。

但凈息差過低也會產生一系列的問題，商業銀行保持合理利潤和凈息差水平有利于維持穩健經營、防范金融風險，從而增強服務實體經濟的可持續性。市場多認為此次國有大行集體調降存款掛牌利率，對于今年下半年凈息差的改善將產生積極影響。

國有行存款利率下調股份行跟進

7月25日，包括工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行等在內的國有六大行集體對人民幣存款掛牌利率進行調整。這是2024年以來，六大國有行首次對存款掛牌利率進行下調。

具體來看，經過調整之后，六大國有行的存款利率均由0.20%下降至0.15%。

定期存款中，工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行的三個月、六個月、一年期整存整取掛牌利率均下降10個基點，分別為1.05%、1.25%、1.35%；二年、三年、五年期整存整取掛牌利率下降20個基點，分別為1.45%、1.75%、1.8%。

郵儲銀行的定期存款掛牌利率與其他五大行略有不同。其中，郵儲銀行的三個月、二年、三年、五年期整存整取掛牌利率分別為1.05%、1.45%、1.75%、1.8%，與其他五大行保持一致，但六個月、一年期整存整取掛牌利率分別為1.26%、1.38%，略高于其他五大行。

此次調整之后，國有大行的存款掛牌利率全面告別2%，進入“1%時代”。

長江商報記者注意到，這是2024年以來國有大行首次集體下調人民幣存款掛牌利率。而2023年以來，國有大行已四次下調人民幣存款掛牌利率。此前的2023年6月、9月和12月，國有大行曾三次調降存款掛牌利率。

值得關注的是，六大國有行此番調降存款掛牌利率之后，已有股份行迅速跟進。7月26日，招商銀行、平安銀行也下調了存款掛牌利率。

其中，招商銀行調降后的存款掛牌利率與工、農、中、交、建五大行保持一致，三個月、六個月、一年、二年、三年、五年期整存整取掛牌利率分別為1.05%、1.25%、1.35%、1.45%、1.75%、1.8%，調整前分別為1.15%、1.35%、1.45%、1.65%、1.95%、2%。

平安銀行方面，該行活期存款掛牌利率也由0.2%下調至0.15%，三個月、六個月、一年、二年、三年、五年期整存整取掛牌利率分別為1.1%、1.35%、1.55%、1.6%、1.8%、1.85%，調整前則分別為1.2%、1.45%、1.65%、1.9%、2%、2.05%。

截至7月28日記者發稿前，其他股份行尚未對外公布新的人民幣存款利率。不過，市場人士多認為，從過往調整情況來看，國有大行調整存款利率之后，股份行以及其他中小金融機構后續也將梯次跟進。

上市銀行全年息差水平有望改善

國有大行為何在此時下調存款掛牌利率？

值得關注的是，就在國有大行下調存款掛牌利率的前不久，7月22日，央行發布新一期貸款市場報價利率（LPR），1年期和5年期以上分別下降10個基點，為3.35%、3.85%。這是繼2月份之后，LRP年內第二次調降。

對此，開源證券劉呈祥、吳文鑫分析主要原因有兩點。其一為配合全面降息的節奏。7月22日LPR全面降息引導寬貨幣政策預期，有望提振實體需求。此次下調存款掛牌利率緊隨其后，在提振實體貸款需求的同時，減輕銀行凈息差壓力，實現量價平衡的高質量發展。其二，“手工補息”禁令全面實施后，存款實際利率有望更有效下降。

長江商報記者注意到，近年來，在LPR下調以及持續加大服務實體經濟力度的背景下，商業銀行普遍面臨凈息差收窄壓力。但凈息差過低也會產生一系列的問題，商業銀行保持合理利潤和凈息差水平則有利于維持穩健經營、防范金融風險，從而增強服務實體經濟的可持續性。

根據國家金融監督管理總局發布數據，2023年四季度，我國商業銀行凈息差首次跌破1.7%，達到1.69%。今年第一季度，商業銀行凈息差進一步下降至1.54%。

其中，大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、民營銀行、農村商業銀行、外資銀行的凈息差分別為1.47%、1.62%、1.45%、4.32%、1.72%、1.47%。

今年5月，國家發展改革委辦公廳等四部門發布《國家發展改革委辦公廳等關于做好2024年降成本重點工作的通知》，其中就明確“持續發揮貸款市場報價利率（LPR）改革效能和存款利率市場化調整機制的重要作用，在保持商業銀行凈息差基本穩定的基礎上，促進社會綜合融資成本穩中有降”。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜向長江商報記者表示，由于近年來銀行支持實體經濟力度較大，貸款利率降幅明顯，但在負債端，存款的定期化、長期化趨勢導致負債成本降幅小于資產收益降幅。因此，存款利率下調可以在一定程度上減輕銀行的經營壓力。

在上述背景下，多家機構認為此次國有大行集體調降存款掛牌利率對于今年下半年凈息差的改善將產生積極影響。

開源證券劉呈祥、吳文鑫預計，本次存款掛牌利率下調，或將影響上市銀行2024年和2025年凈息差增加5.1個基點、1.6個基點。其中，對2024年國有行、股份行、城商行、農商行的凈息差影響分別為增加5.2、5、4.3、5.1個基點。

國聯證券劉雨辰則測算，若僅考慮2024年8—12月這5個月的影響，則此次存款掛牌利率預計能夠降低上市銀行2024年存款成本2.24個基點，能夠提振上市銀行2024年息差水平1.62個基點，基本能夠對沖LPR調降對銀行息差的影響。

華福證券張宇、郭其偉認為，在穩定凈息差、存款利率市場化調整的背景下，銀行存款利率預計將迎來新一輪下調，同時也進一步打開了調降資產端利率支持實體經濟的空間。

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責編：ZB