知原藥業分紅6235萬再募1.6億補流   三年砸3.1億學術推廣研發費僅1.1億

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

皮膚領域藥企江蘇知原藥業股份有限公司（以下簡稱“知原藥業”）日前更新招股書。

此次知原藥業擬公開發行新股不超過4330萬股并在深市主板上市，募集資金總額不超過7億元，其中不超過1.6億元用于補充流動資金。

長江商報記者注意到，在沖刺IPO階段，知原藥業明顯加大了現金分紅力度。2021年至2023年，知原藥業的現金分紅金額分別為779.4萬元、1558.8萬元、3897萬元，合計6235.2萬元。作為公司實際控制人的徐軍獲益不菲。

作為皮膚領域的知名藥企，知原藥業的核心產品擁有較高的市場地位，公司對于營銷的投入力度也一直處于高位。2021年至2023年，知原藥業銷售費用分別為1.92億元、3.33億元、4.07億元，占營業收入的比例分別為37.66%、38.74%、39.52%。

近三年，知原藥業的銷售費用中，學術推廣費合計為3.1億元，其中會務費達2.1億元。

與之相比，2021年至2023年，知原藥業的研發費用率分別為5.77%、4.27%、4.73%，均低于同行業可比公司研發費用率平均值。

IPO申請受理后分紅金額大幅提升

資料顯示，知原藥業是一家從事皮膚領域藥品、功效性護膚品、腎病領域藥品的研發、生產、銷售及推廣服務的高新技術企業。

去年4月，知原藥業首發申請獲得深交所受理。在完成兩輪監管問詢函回復之后，上月末，知原藥業對招股書內容進行更新。

此次知原藥業擬公開發行新股不超過4330萬股并在深市主板上市，募集資金總額不超過7億元，分別投入到知原藥業制劑生產基地改擴建項目、研發中心項目、補充流動資金。

招股書顯示，2021年至2023年，知原藥業分別實現營業收入5.11億元、8.6億元、10.31億元，歸屬于母公司股東的凈利潤（下稱“凈利潤”）8679.91萬元、1.34億元、1.47億元，扣除非經常性損益后的凈利潤（下稱“扣非凈利潤”）7223.57萬元、1.26億元、1.38億元，呈逐年增長趨勢。

各報告期內，知原藥業的甲硝唑凝膠（麗芙）在我國甲硝唑凝膠市場占有率分別為 56.3%、54.4%、54.7%，排名均為第一；聯苯芐唑溶液（洛芙）在我國聯苯芐唑溶液市場占有率分別為50.5%、62.1%、60.6%，排名均為第一。

長江商報記者注意到，在沖刺IPO階段，知原藥業明顯加大了現金分紅力度。

申報之前，2021年9月，知原藥業以每10股向全體股東派發現金紅利0.6元（含稅，下同），合計派發現金紅利779.4萬元。2022年6月，知原藥業向全體股東每10股派發現金紅利1.2元，合計派發現金紅利1558.8萬元。

首發申請獲得受理后，2023年5月，知原藥業向全體股東每10股派發現金紅利3元，合計派發現金紅利3897萬元。

值得關注的是，目前，知原藥業的實際控制人徐軍及其一致行動人謝宏偉合計間接控制公司65.93%股份，持股比例較高。

在上述三次分紅中，知原藥業的控股股東無錫中和及實際控制人徐軍分別分得315.47萬元、630.96萬元、1662.08萬元，徐軍的一致行動人謝宏偉分得47.14萬元、94.28萬元、214.27萬元。

綜上粗略計算，三次分紅中，知原藥業合計分紅6235.2萬元，徐軍及其一致行動人合計獲得分紅2964.2萬元。

而對于在審期間分紅的必要性，知原藥業表示，公司經營狀況良好，業績穩步增長，經營活動現金流量穩定。在審核期間的現金分紅符合公司章程及相關監管要求，有利于公司回報股東及保持利潤分配政策的穩定性，現金分紅金額較為合理，與公司財務狀況相匹配，具有必要性和恰當性。

按照計劃，此次募資中，知原藥業擬使用不超過1.6億元，用于補充公司流動資金。

去年銷售費超4億占營收39.52%

從傳統的線下銷售到“電商+線下”多渠道銷售模式，離不開知原藥業大手筆的費用投入。

招股書顯示，2021年至2023年，知原藥業的銷售費用分別為1.92億元、3.33億元、4.07億元，占營業收入的比例分別為37.66%、38.74%、39.52%。

公司的銷售費用包括市場推廣費、職工薪酬和差旅費等。上述報告期內，知原藥業的市場推廣費分別為1.39億元、2.6億元、3.12億元，占各期銷售費用的比例分別為71.96%、78.13%、76.65%。

長江商報記者注意到，知原藥業的市場推廣費主要是公司參與各類專業會議的學術推廣服務費、電商平臺營銷費以及廣告費用等。公司委托專業化推廣服務商進行學術推廣服務，推廣服務商就公司產品向各級醫療機構、藥店、終端患者等進行推廣，提高公司產品市場認知度的同時也向公司提供市場調研、營銷策劃等咨詢服務。

2021年至2023年，知原藥業的學術推廣費分別為8498.44萬元、1.21億元、1.05億元，三年合計為3.1億元；其中會務費分別為5966.02萬元、8754.59萬元、6300萬元，三年合計為2.1億元。

兩輪審核問詢中，監管部門均重點關注知原藥業學術推廣費用相關問題，特別是在國家衛健委部署開展為期一年的全國醫藥領域腐敗問題集中整治工作的背景下，知原藥業學術推廣支出是否合法合規，是否存在較大“帶金銷售”、商業賄賂風險，成為問詢焦點。

相比較而言，知原藥業的研發費用支出遠不及銷售費用。2021年至2023年，公司研發費用分別為2947.65萬元、3671.94萬元、4878.43萬元，合計為1.15億元；研發費用率分別為5.77%、4.27%、4.73%，均低于同行業可比公司5.87%、5.53%、5.96%的研發費用率平均值。

需要注意的是，知原藥業在研發過程中存在部分環節委外研究情形，主要為委托其他企業或機構就公司整體研發過程中特定環節或特定事項進行研究試驗。

2021年至2023年，知原藥業的研發費用中，委外研發費用分別為1382.81萬元、1493.2萬元、1763.23萬元，占比分別為46.91%、40.67%、36.14%。

責編：ZB