速邁醫學IPO前分紅7048萬募1億補流   81%營收靠單一產品研發費率遠低同行

長江商報消息 ●長江商報記者 鄒平

以牙科手術顯微鏡為核心產品的速邁醫學沖刺創業板。

此前，速邁醫學回復了深交所第一輪問詢并更新了招股書。速邁醫學此次IPO擬募資5.08億元，投向“年產手術顯微鏡1萬臺擴產項目（一期）”、“研發中心升級”項目的建設，以及補充流動資金。

長江商報記者查閱招股書發現，速邁醫學營收結構較為單一，2020年至2023年上半年（簡稱“報告期”），主要產品營收占比81.07%、79.8%、81.22%和81%；公司的研發費率遠低同行均值。記者注意到，速邁醫學近三年現金分紅達7048萬元，超過近三年凈利總額的一半，而此次速邁醫學擬用1億元募集資金進行補充流動資金。

五成收入來自境外

資料顯示，速邁醫學是一家專注從事手術顯微鏡研發、生產與銷售的高新技術企業，核心產品為牙科手術顯微鏡。而牙科手術顯微鏡是一種專門為口腔臨床設計的手術顯微鏡，廣泛應用于牙體牙髓、修復、牙周等口腔醫學各專業的臨床診療當中。

據招股書，報告期，速邁醫學業績穩定增長，營收分別為1.76億元、2.23億元、2.7億元和1.54億元，歸母凈利潤分別為3812.57萬元、4304.87萬元、6029.8萬元及2723.95萬元。

從營收結構來看，公司營收結構較為單一，牙科手術顯微鏡為其核心收入來源，。

報告期內，速邁醫學牙科手術顯微鏡收入分別為1.4億元、1.78億元、2.2億元和1.2億元，占比分別為81.07%、79.8%、81.22%和81%。

而速邁醫學的外科手術顯微鏡營收雖呈現逐年增長的趨勢，但營收貢獻依然較小。2023年上半年，外科手術顯微鏡營收798.8萬元，占比僅為5.2%。

從銷售地區來看，速邁醫學有五成收入來自境外，包括美國、歐洲、日本、俄羅斯等多個國家和地區。報告期，公司境外營收占比從46.65%增長至55%。

據前瞻產業研究院相關報告，2020年至2022年，速邁醫學占據了國內牙科手術顯微鏡市場40%至50%的份額，占據全球牙科手術顯微鏡市場8%至10%的份額。

長江商報記者注意到，雖然速邁醫學占據了國內牙科手術顯微鏡市場40%以上的份額，但整體營收規模遠低于可比公司。以2022年為例，朗視儀器、美亞光電、海泰新光、蔡司醫療營收分別為3.7億元、21.2億元、4.77億元、19億元，速邁醫學營收規模僅為2.7億元，居末位。

報告期內，速邁醫學主營業務的毛利率分別為54.22%、50.84%、51.46%和50.49%，整體呈現下降趨勢，除2020年以外，整體低于可比公司平均水平。

研發人員占比僅為10.31%

此次速邁醫學還將募集約1.1億元用于研發中心升級項目。事實上，報告期內，速邁醫學的研發投入強度并不高，對研發的重視程度也不及同行業可比公司。

報告期內，速邁醫學的研發費用率分別為6.73%、6.59%、6.47%和6.76%，遠低于同行業可比公司11.39%、10.8%、11.22%和8.95%的研發費用率平均值。

同時，速邁醫學的研發人員數量和人員占比也遠低于同行業可比公司。截至2023年6月30日，速邁醫學僅有30名研發人員，研發人員占比僅為10.31%，同期美亞光電、海泰新光、蔡司醫療的則達41.24%、16.31%、21.38%。

而研發投入及人員配置上的欠缺，直接反應在公司專利數量等研發成果數據上。

截至報告期末，速邁醫學取得142項專利授權，包括境內發明專利20項及境外發明專利9項，發明專利占比20.42%。速邁醫學的發明專利占比低于同行業可比公司。

值得注意的是，速邁醫學與登特菲公司曾因9項專利發生糾紛。登特菲就速邁醫學擁有的9項專利向國家知識產權局提起專利無效宣告請求。首輪問詢回復函中，速邁醫學表示，截至本回復出具日，國家知識產權局對其中8項專利宣告無效，1項專利宣告維持有效。

值得注意的是，速邁醫學近三年現金分紅的金額高達7048.14萬元，占到近三年凈利總額的一半以上。2020年公司凈利僅3727.39萬元仍分紅4050萬元。而此次IPO，速邁醫學還要募集1億元資金進行補充流動資金。

責編：ZB