永達股份前五大客戶貢獻86%營收   負債率60%高于同行募10.6億拿3億補流

長江商報消息 ●長江商報記者 潘瑞冬

根據證監會官網信息，目前，湘潭永達機械制造股份有限公司（簡稱“永達股份”）的審核狀態已變更為“注冊生效”。

10月12日，證監會披露的信息顯示，同意永達股份IPO。這意味著，該公司的上市進程邁出實質性的一步。

此次永達股份IPO計劃募資10.66億元，其中，6.53億元將用于智能制造基地建設項目，1.13億元將用于生產基地自動化改造項目，3億元將用于補充流動資金。

長江商報記者注意到，2023年上半年，永達股份的資產負債率為60.31%，高于同業可比公司的平均值；公司的前五大客戶的銷售收入占營收的比例高達86.1%，客戶集中度較高。

其中，永達股份的第一大客戶為鐵建重工，上半年的銷售收入占總營收的比例為43.51%。不過，備受關注的是，永達股份披露的2020年和2021年銷售給鐵建重工的銷售額和鐵建重工的采購金額存在出入。如2021年永達股份披露的鐵建重工的銷售金額為5.6億元，而根據鐵建重工2021年年報，其向永達股份采購的金額為3.43億元，兩者相差2.17億元。

半年營收4.24億降4.15%

據招股書介紹，永達股份的主營業務為大型專用設備金屬結構件的設計、生產和銷售，產品主要應用于隧道掘進、工程起重和風力發電等領域，已成為鐵建重工、中聯重科、三一集團、國電聯合動力、明陽智能、金風科技、中國中車和湘電股份等國內企業的供應商。

10月12日，證監會披露的信息顯示，同意永達股份首次公開發行股票注冊。永達股份IPO計劃募資10.66億元，其中，6.53億元將用于智能制造基地建設項目，1.13億元將用于生產基地自動化改造項目。

長江商報記者注意到，公司的客戶集中度較高。根據招股書，公司對前五大客戶的銷售收入占同期營業收入比例分別為84.92%、90.53%、81.02%、86.1%，銷售區域主要集中在華中地區。

其中，鐵建重工是公司的第一大客戶，銷售產品主要為隧道掘進及其配套設備結構件。2020年、2021年、2022年和2023年上半年（簡稱“報告期”），鐵建重工的銷售收入占公司營收的比例分別為38.92%、55.89%、36.59%、43.51%。

鐵建重工是科創板上市公司，根據招股書和2021年年報，2020年、2021年，鐵建重工來自永達股份的采購金額分別為2.41億元、3.43億元。不過，根據永達股份上市招股說明書注冊稿，同期，公司對鐵建重工的銷售收入分別為3.02億元、5.6億元，購銷數據出入較大，比鐵建重工公布的采購金額分別多了0.61億元、2.17億元。

業績方面，2023年上半年，永達股份實現營收4.24億元，同比下滑4.15%；同期，公司實現凈利潤為4051.42萬元，同比下滑10.74%。對于業績下降，永達股份表示，主要系工程起重產品收入減少。

需要注意的是，此前一年，即2022年，永達股份的營收出現大幅下滑。數據顯示，當期公司的營收為1億元、同比下滑了16.92%，同期的凈利潤和扣非凈利潤變動分別為4.95%、-1.92%。

資產負債率高于可比公司均值

長江商報記者注意到，業績不穩定的情況下，公司的經營活動現金流也波動較大。

報告期內，公司實現經營活動現金凈額分別為2163.88萬元、6593.97萬元、-2423.01萬元、1240.94萬元。

永達股份在招股書中表示，2022年，公司經營活動產生的現金流量凈額大幅減少，主要系2022年公司票據及供應鏈金融產品回款增加，且未貼現為現金，導致經營性現金流入減少。2023年上半年，公司經營活動產生的現金流量凈額增加，主要系上半年公司票據和供應鏈金融產品貼現取得的現金增加。

此外，在負債方面，永達股份的資產負債率高于同業可比公司的平均值。數據顯示，各報告期末，永達股份的資產負債率分別為71.51%、65.7%、59.67%、60.31%，而可比公司的平均值分別為49.52%、47.18%、45.29%、44.53%。

2023年上半年末，永達股份的負債率比可比公司的平均值高了15.78個百分點，比年初也微增了0.64個百分點。

根據招股書，截至2023年6月末，永達股份的負債總額為8.15億元，其中，包括短期借款、應付票據、一年內到期的非流動負債、其他流動負債、長期借款、租賃負債等有息負債高達6.09億元，占總負債的比例為74.72%。另外，一年內到期的有息負債本金和利息合計約為2.47億元。

事實上，在此次募集資金中，公司有3億元現金將用于補充公司的流動資金，這在一定程度上可以緩解公司現金流承壓的現狀，并可以降低公司的負債水平。

責編：ZB