新特能源IPO過會特變電工持股64.5%   營收增近兩成擬募80億投多晶硅項目

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

特變電工（600089.SH）旗下重要子公司A股IPO過會。

9月19日晚間，特變電工公告稱，控股子公司新特能源股份有限公司（以下簡稱新特能源，01799.HK）擬首次公開發行A股并于上交所主板上市。9月19日，上交所上市審核委員會審議會議審議了新特能源發行A股并上市事項，審議結果為符合發行條件、上市條件和信息披露要求。

長江商報記者注意到，新特能源是特變電工新能源板塊的重要子公司，同時也是國內領先的多晶硅生產商和光伏項目承包商。早在2015年，新特能源就已在H股上市。按照計劃，此次新特能源擬募資80億元，全部投入到年產20萬噸高端電子級多晶硅綠色低碳循環經濟建設項目。如果接下來順利完成募資并在滬市主板上市成功，新特能源將成為一家A+H上市公司。

本次發行前，特變電工持有新特能源64.51%股份，為后者的控股股東。

不過，受多晶硅價格大幅下跌影響，2023年上半年，新特能源實現營業收入175.87億元，同比增長19.51%，但歸母凈利潤47.59億元、扣非凈利潤46.38億元，同比減少15.28%、17.09%。

首發申請獲受理6個月后過會

資料顯示，新特能源的前身特變硅業由特變電工、特變集團、峨嵋半導體、新疆宏聯于2008年2月共同出資設立。

2015年12月30日，新特能源在香港聯交所主板上市，公司以8.8港元/股的價格發行H股新股1.67億股，募集資金14.72億港元。H股上市之后，特變電工對于新特能源的持股比例為60.18%，依舊為后者第一大股東。2019年，特變電工還認購了新特能源發行的1.55億股內資股。2021年，新特能源以16.5港元/股的價格發行6269.5萬股H股，再次實施增資擴股。

2023年3月，上交所正式受理新特能源的首發申請。6個月后，9月19日上交所召開上市委會議，審議結果為新特能源（首發）符合發行條件、上市條件和信息披露要求。

資料顯示，自成立以來，新特能源主要從事多晶硅的研發、生產和銷售。為發揮產業鏈優勢，提高運營效率，2011年新特能源收購了特變電工的控股子公司新能源公司，至此，新特能源的主營業務新增風能、光伏電站的建設和運營。

按照計劃，此次新特能源擬公開發行新股不超過3億股，募集資金總額不超過80億元，全部投入到年產20萬噸高端電子級多晶硅綠色低碳循環經濟建設項目。如果接下來順利完成募資并在滬市主板上市成功，新特能源將成為一家A+H上市公司。

目前，特變電工直接持有新特能源9.21億股內資股股份，并通過全資子公司特變香港間接持有公司122.32萬股股份，合計持有公司9.23億股股份，占公司股份總數的64.51%。

值得一提的是，上交所上市委會議現場也對新特能源的產能、募投項目的必要性等方面進行問詢。據上交所披露，上市委會議現場問詢的主要問題包括要求特變電工結合行業特點、市場需求、競爭格局、技術的優劣勢，以及同行業頭部公司擴產及現有產能利用、戰略合作協議及在手訂單、募投項目新增產能計劃釋放等情況，說明本次募投項目的必要性和合理性，新增產能消化的可行性，募投項目效益測算的審慎性，相關風險是否充分披露。

新特能源也曾在招股書中透露，在下游光伏裝機規模增長帶動多晶硅需求持續增長的背景下，包括公司在內的國內主要多晶硅企業啟動了擴產投資計劃。截至2022年12月31日，公司已投產的多晶硅生產線設計產能達到20萬噸/年。本次募投項目投產后，公司高純度多晶硅產能將達到40萬噸/年。屆時，國內多晶硅市場的整體供給，相較于此輪擴產前將有較大增加。

如果下游光伏產業發展不及預期，導致多晶硅需求受到影響，則可能對公司的多晶硅產能消化造成負面影響，存在產能過剩的風險。

多晶硅價格下跌致業績下滑

作為國內最早進入多晶硅生產及風能、光伏電站投資建設領域的公司之一，新特能源已具備較強的經營能力。

財務數據顯示，2020年至2022年，新特能源分別實現營業收入141.82億元、225.23億元、368.31億元，歸母凈利潤6.35億元、49.55億元、133.15億元，扣非凈利潤分別為5.17億元、48.6億元、132.67億元。

不過，受多晶硅價格大幅下跌影響，2023年上半年，新特能源實現營業收入175.87億元，同比增長19.51%，實現歸母凈利潤47.59億元、扣非凈利潤46.38億元，同比分別減少15.28%、17.09%。

招股書中，新特能源預計，2023年前9個月，公司實現營業收入219.02億元至219.42億元，同比減少13%至12.84%；歸母凈利潤54.42億元至55.96億元，同比減少41.62%至39.96%；扣非凈利潤46.45億元至47.79億元，同比減少47.09%至45.56%。

作為新特能源的母公司，特變電工是輸變電行業的龍頭企業，其當前的主營業務包括輸變電業務、新能源業務、能源業務及新材料業務。

面對多晶硅價格大幅下跌等不利因素，特變電工加快推動新產能投達產，實現穩健發展。2023年上半年，特變電工實現營業收入497.78億元，同比增長16.89%；凈利潤74.67億元，同比增長8.17%。

其中，新特能源所在的新能源產業及工程板塊因多晶硅銷量增加，實現營業收入159.83億元，同比增長23.37%，但毛利率為44.61%，同比減少11.73個百分點，主要因多晶硅銷售均價大幅下降。

值得關注的是，特變電工新疆甘泉堡基地多晶硅生產線3.4萬噸/年技術改造項目及內蒙古10萬噸高純多晶硅綠色能源循環經濟建設項目于2022年建成，2023年多晶硅產能大幅提升，2023年上半年公司多晶硅產量7.61萬噸，銷量8.61萬噸。

同時，2023年上半年，特變電工完成并確認收入的風能及光伏建設項目建設裝機約1.02GW，新能源BOO電站發電量35.04億千瓦時。

特變電工控股子公司新特能源IPO過會。視覺中國圖

責編：ZB