馬鞍山農商行三年半被罰18次IPO苦等五年   業務跛腳凈利差持續收縮中收累虧2208萬

長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

IPO排隊接近五年，馬鞍山農商行或乘A股全面注冊制東風加速上市進程。

日前，包括馬鞍山農商行等在內的10家在審銀行完成換道平移。據了解，此次馬鞍山農商行擬公開發行不超過5億股并在深市主板上市，募集資金總額17.77億元將全部用于充實該行核心一級資本。

長江商報記者注意到，前身為馬鞍山農村合作銀行的馬鞍山農商行鮮有股權融資。在2014年之前，該行僅完成兩筆增資擴股，合計融資17.76億元，近十年間，馬鞍山農商行再未實施股權融資。

近年來，馬鞍山農商行經營業績保持穩定。2019年至2022年上半年，該行分別實現營業收入14.57億元、15.6億元、16.41億元、8.51億元，歸屬于該行股東的凈利潤分別為5.42億元、5.93億元、6.46億元、4.1億元。但該行業務短板突出，各報告期內，在凈利差持續收縮的背景下，該行利息凈收入占比均超過95%，而同期手續費及傭金凈收入合計為-2208.4萬元。

需要注意的是，在展業過程中，馬鞍山農商行及其分支機構頻頻收到監管罰單。長江商報記者粗略統計，上述報告期內，馬鞍山農商行及其分支機構、旗下村鎮銀行合計被罰18次，被罰金額累計約為562萬元。

近十年未增資擴股擬IPO募資17.8億

滬深主板全面推行發行注冊制，多家中小銀行完成換道平移。

近期，A股11家正在排隊IPO的銀行已有10家首發申請獲得滬深交易所受理。其中，上交所分別受理江蘇昆山農商行、江蘇海安農商行、湖北銀行、湖州銀行、亳州藥都農商行的首發申請，深交所則分別已受理東莞銀行、廣東南海農商行、廣州銀行、廣東順德農商行、安徽馬鞍山農商行的首發申請。

長江商報記者注意到，近年來中小銀行IPO進程整體較為緩慢，數據顯示，2016年至2019年期間共有10家農商行分別登陸A股或H股上市，2020年至2022年期間僅有瑞豐農商行、上海農商行、東莞農商行分別在A股或H股上市，且均集中在2021年，2020年和2022年并未有農商行實現IPO。而隨著A股全面實施發行注冊制，市場對于中小銀行IPO破冰充滿期待。

值得關注的是，當前正在排隊A股IPO的中小銀行中，馬鞍山農商行排隊時間長達五年。早在2017年4月，馬鞍山農商行就啟動了主板上市工作，次年4月首次向證監會遞交IPO招股書，2019年9月進入預披露更新階段。

此次深交所披露馬鞍山農商行的招股文件，該行擬公開發行不超過5億股并在深市主板上市，募集資金總額17.77億元，擬全部用于充實該行核心一級資本，提高資本充足率，以擴大業務規模，提升該行的市場競爭力和抗風險能力。

資料顯示，馬鞍山農商行由馬鞍山農村合作銀行于2008年改制組建而來，自成立以來該行共經歷了四次股本變動，且全部發生在十年前。

具體而言，2010年7月，馬鞍山農商行實施增資擴股，以1.5元/股的價格向上海融真、馬鞍山建投等發行6.51億股，募集資金9.76億元。次年該行未分配利潤轉增股本，2013年6月該行再次實施增資擴股，以2元/股的價格向馬鞍山城發投集團、盛世達等發行4億股，募集資金8億元。兩筆共計17.76億元的融資完成后，近十年間，馬鞍山農商行再未實施股權融資。

目前，馬鞍山農商行無控股股東、實控人，該行股權結構尤為分散。盛世達、江東控股集團、安徽安聯高速、安徽國控資本分別為該行前四大股東，持股比例分別為10%、10%、5.13%、5%。而在首發完成之后，盛世達和江東控股集團的持股比例將分別稀釋至7.5%，成為該行僅有的兩名持股5%以上股東。

利息凈收入占比超95%

作為一家區域性農商行，主要依靠利潤留存補充資本的馬鞍山農商行資本充足保持在較高水平，也或是其不急于尋求外部融資的主要原因。

數據顯示，2019年至2022年前六月，馬鞍山農商行分別實現營業收入14.57億元、15.6億元、16.41億元、8.51億元，歸屬于該行股東的凈利潤分別為5.42億元、5.93億元、6.46億元、4.1億元。

截至2022年6月末，馬鞍山農商行的資產總額超過800億元，達到810.94億元，其中發放貸款和墊款凈額（不含應計利息）498.23億元，占該行資產總額的比例為61.44%，為該行資產最大的組成部分。

截至各報告期末，馬鞍山農商行資本充足率分別為19.88%、18.84%、19.58%、18.76%，一級資本充足率分別為17.10%、16.26%、17.14%、16.44%，核心一級資本充足率分別為17.10%、16.26%、17.14%、16.44%。但其中，2022年6月末，該行資本充足率三項指標較上年末均出現不同程度的下滑。

長江商報記者注意到，盡管經營業績整體保持穩定，但馬鞍山農商行的業務高度集中于“吃利差”，業務短板較為明顯。各報告期內，該行分別實現利息凈收入14.24億元、15.38億元、16.33億元、8.14億元，占各期營收的比例分別為97.76%、98.59%、99.55%、95.56%，持續保持在95%以上。

但各報告期內，馬鞍山農商行總生息資產的平均收益率分別為4.47%、4.71%、4.52%、4.27%，整體呈下滑趨勢。同期該行總付息負債的平均成本率分別為2.32%、2.21%、2.37%、2.33%，呈上升趨勢，其中該行吸收存款成本率均高于A股上市農商行平均水平。而在上述一增一減趨勢下，該行凈利差分別為2.15%、2.5%、2.15%、1.94%，收縮明顯。

與之相對應的是，各報告期內，馬鞍山農商行的手續費及傭金凈收入分別為-1021.1萬元、-717.1萬元、-64.53萬元，17.51萬元，合計為-2208.4萬元。

另一方面，近年來馬鞍山農商行資產質量把控較為嚴格，不良率持續走低。各報告期末，該行不良率分別為1.62%、1.47%、1.23%、1.16%，撥備覆蓋率分別為220.72%、233.91%、253.31%、294.68%。

各報告期內，馬鞍山農商行分別計提信用減值損失1.99億元、2.83億元、2.34億元、1.06億元。其中，2021年以來該行明顯降低了撥備計提力度，使得利潤空間有所擴大，報告期內該行發放貸款和墊款減值損失分別為1.63億元、2.71億元、2.03億元、1.17億元。

但需要注意的是，在展業過程中，馬鞍山農商行及其分支機構頻頻收到監管罰單，內控問題亟待改善。招股書顯示，各報告期內，馬鞍山農商行及其分支機構受到5次行政處罰，合計被罰170萬元。同期，該行子公司受到13次行政處罰，合計被罰392萬元，處罰對象均為該行旗下村鎮銀行。

綜上粗略計算，各報告期內，馬鞍山農商行及其分支機構、旗下村鎮銀行合計被罰18次，被罰金額累計約為562萬元。

責編：ZB