昆侖萬維涉ChatGPT股價漲78%收關注函   半價股權激勵考核形同虛設被指利益輸送

長江商報消息 ●長江商報記者 魏度

ChatGPT概念火爆，監管及時出手，昆侖萬維（300418.SZ）也被“盯上”了。

3月3日，昆侖萬維披露，公司收到了深交所的監管關注函。針對公司此前發布的“將在今年內發布中國版類 ChatGPT 產品”，關注函要求公司詳細解釋。

長江商報記者發現，受ChatGPT概念影響，今年1月下旬以來，昆侖萬維的股價最大漲幅接近80%。

昆侖萬維備受關注，還有一個重要因素，那就是股權激勵。根據草案，公司擬向83名員工授予4274.5萬股股票，授予價格為半價，設定的業績目標為，未來三年，公司實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）合計不低于35億元。

近兩年，昆侖萬維的凈利潤接連大幅下滑，即便如此，2022年，其凈利潤仍然達到11.65億元，超過目標數。因此，市場認為，昆侖萬維業績考核目標形同虛設，存在明顯的利益輸送行為。

涉ChatGPT收關注函

ChatGPT概念在A股市場火爆出圈，昆侖萬維極力表現，收到了監管關注函。

今年以來，ChatGPT概念異常火爆，A股市場上，一批涉ChatGPT概念股價大漲，如漢王科技等股價翻了一倍多。

昆侖萬維也表現活躍。K線圖顯示，今年1月20日，公司收盤價為14.85元/股，到2月16日，股價最高達26.55元/股。隨著市場操作降溫，公司股價隨后有所調整、波動，3月3日，其收盤價為25.13元/股，較1月20日的收盤價上漲了69.23%。1月20日至3月3日期間，股價最大漲幅為78.79%。

在股價大漲期間，昆侖萬維做了什么？說了什么?

在互動易平臺上，昆侖萬維大量回復投資者關于“ChatGPT”及“AIGC”等相關詢問。在回復問題時，昆侖萬維稱，“公司在 AIGC 方向的布局有支持 AI 生成文本的天工妙筆，AI 生成代碼的天工智碼，AI 生成圖像的天工巧繪，AI 生成音樂的天工樂府”、“將在今年內發布中國版類 ChatGPT 產品”等。

顯然，正是昆侖萬維的回復內容，契合了火爆的ChatGPT概念操作。市場好奇的是，昆侖萬維在ChatGPT布局及成效究竟如何，是否為了配合操作而有夸大之嫌？

在關注函中，交易所要求昆侖萬維，結合公司AIGC、人工智能等業務的具體產品、應用情況、行業競爭力、已實現的收入規模、技術研發進展等，說明互動易回復的具體依據，詳細說明“中國版類 ChatGPT 產品”的具體內容、技術人員配置情況、核心技術掌握情況、研發投入、研發進度、產品落地可行性、預計上線時間、市場需求情況、對公司財務影響等情況。

此外，交易所還要求說明，是否存在違規買賣公司股票的情況，未來三個月，公司董事、監事、高級管理人員及其直系近親屬等是否有減持計劃。

股價大漲，股東及董監高及其近親屬是否進行了減持，或者在未來三個月內有減持計劃，昆侖萬維尚未披露，暫時無法知曉。

昆侖萬維自稱是中國領先的互聯網平臺出海企業，目前業務已經覆蓋包括社交娛樂、信息分發、元宇宙及游戲等在內的多個領域。公司于2015年1月登陸深交所，上市之初，股價接連大漲，當年11月26日，股價最高達252.91元/股（后復權），較其發行價20.30元/股大漲約11.46倍。

不過，股價登頂后持續調整、回落，到今年3月3日，后復權價為101.08元/股，較巔峰時下跌了60.03%。期間，股價曾跌至50元/股以下，最大跌幅約為82%。

在這期間，昆侖萬維的控股股東、實際控制人出手了。2019年6月前后，公司實際控制人周亞輝、控股股東新余盈瑞世紀軟件研發中心（有限合伙）均實施了減持計劃，合計減持2059.14萬股，套現約2.98億元。

2020年3-6月，周亞輝減持了3377.79萬股，套現約6.40億元。兩次減持，周亞輝及其一致行動人合計套現9.38億元。

幾乎無門檻的半價股權激勵

除了涉及ChatGPT概念，昆侖萬維的股權激勵也備受市場關注。

今年2月24日晚間，昆侖萬維披露2023年限制性股票激勵計劃(草案) 。本激勵計劃擬向激勵對象授予的限制性股票數量為 4274.5萬股，約占本激勵計劃草案公告時公司股本總額的3.60%。本次激勵對象總人數為 83 人，其中，核心技術人員Sun Feng、葉耀文分別受讓30萬股、15萬股，其余81名核心技術（業務）人員共計受讓4229.5萬股。

本次激勵計劃的股票來源為，昆侖萬維向激勵對象發行股票，授予價格為10.88元/股，約為本激勵計劃草案公告前 1 個交易日公司股票交易均價的50%。

實施半價股權激勵，市場的反應不大，但相對應的業績考核，就引發了廣泛質疑。業績考核要求為，考核年度為 2023-2025 三個會計年度，2023 年實現的凈利潤不低于 11 億元，2023年、2024年凈利潤合計不低于23億元，2023年至2025年的凈利潤合計不低于35億元。亦即，2023年至2025年，年度凈利潤分別不低于11億元、12億元、12億元.

草案一經披露，質疑之聲驟起。“利益輸送”、“前年13，去年12，今年10塊，給自己輸送利益后還想著給員工輸送利益，確實是好老板，只不過韭菜還是韭菜，工具而已。”

長江商報記者發現，昆侖萬維設立的業績考核要求確實偏低。

2019年至2021年，受多種因素影響，行業承壓，昆侖萬維實現的營業收入分別為36.88億元、46.30億元、48.50億元，凈利潤為12.95億元、50.42億元、15.47億元，2021年的凈利潤下降幅度達69.32%。

根據最新披露的業績快報，2022年，昆侖萬維實現營收47.37億元，同比下降2.33%，凈利潤為11.65億元，同比下降24.68%。

對此，昆侖萬維稱，凈利潤略有下降，主要系公司在對宏觀環境進行綜合研判后，主動采取更為審慎的投資與退出策略以及財務減值計提方式。

經歷了連續兩年大幅下降后，2022年的凈利潤仍然達到11.65億元，以此為基數，三年合計為34.95億元，接近目標數。市場判斷，未來三年，35億元的凈利潤，對于昆侖萬維而言，沒有難度。公司本次股權激勵，確有利益輸送嫌疑。

昆侖萬維曾多次實施股權激勵。2020年，公司激勵計劃方案為，激勵對象為49人，授予價格為 13.49元/股，也是市價的50%，業績考核為，2020年至2022年的凈利潤分別不低于36億元、14億元、16億元，三年合計不低于66億元，全部超額達標。

2022年，公司的激勵方案為，激勵對象92人，授予價格為12.24元/股，同樣為市價的50%。業績考核要求為，2022年至2024年的營業收入分別不低于45億元、50億元、55億元。目前，2022年的目標已經達成。

對比2022年度、2023年度的激勵計劃考核要求，2023年、2024年，對營業收入的考核有明顯增長，而凈利潤并無明顯增長。據此判斷，2023年激勵計劃的業績考核要求確實不高。

責編：ZB