太平人壽5.7億增持工商銀行H股   穩增長催化險資重拾銀行股舉牌熱情

長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

時隔數月，險企再次主動舉牌銀行股。

近日，太平人壽在其官網披露，自2022年11月22日舉牌工商銀行H股之后，公司再于11月25日增持工商銀行H股，合計耗資6.17億港元，折合人民幣約為5.7億元。兩次增持完成后，太平人壽持有工商銀行H股43.6億股，占其香港流通股比例為5.02%。同時，太平保險集團整體合計持有工商銀行H股46.36億股，約占該行H股股本的5.34%。

長江商報記者注意到，與2020年險資密集掃貨銀行、地產板塊的風向有所不同，近兩年來，險資舉牌上市公司熱度明顯降溫。在太平人壽之前，年內險資僅三次舉牌上市公司，其中兩次為被動舉牌，太平人壽也是年內首次舉牌銀行股的險企。

值得關注的是，近期穩增長、穩地產的政策對于銀行業利好不斷，加速市場對銀行板塊信心的回升。在此時間點增持工商銀行，太平人壽的舉牌行為也被解讀為看好銀行板塊的估值修復。

舉牌工行H股后繼續實施增持

近一周以來，太平人壽密集增持工商銀行股票。

11月24日太平人壽在其官網發布公告，11月22日，太平人壽買入工商銀行H股8300萬股，涉及資金約3.1億港元。本次交易前，太平人壽持有工商銀行H股40.46億股，持股比例4.66%。本次增持完成后，太平人壽持有工商銀行H股41.29億股，持股比例4.76%，太平保險集團整體合計持有工商銀行H股44.05億股，約占該行H股股本的5.08%，構成舉牌。

在本次舉牌后不久，太平人壽繼續實施增持。11月28日，公司再次披露，11月25日太平人壽買入工商銀行H股8000萬股，涉及資金約3.07億港元。參與上述舉牌后，太平人壽持有工商銀行H股43.6億股，占其香港流通股比例為5.02%。同時，太平保險集團整體合計持有工商銀行H股46.36億股，約占該行H股股本的5.34%。

長江商報記者粗略計算，上述兩筆增持完成，太平人壽合計耗資6.17億港元，折合人民幣約為5.7億元。

此次太平人壽買入工商銀行H股股票的資金來源為分紅賬戶保險責任準備金，并將本次舉牌工商銀行H股股票納入權益類投資管理。

以11月25日工商銀行H股收盤價3.85港元和同日日終港元兌人民幣匯率為基準，太平人壽持有工商銀行H股的賬面余額為人民幣153.93億元，約占公司上季度末總資產的比例為1.67%。截至2022年10月末，太平人壽權益類資產賬面余額為1548.4億元，占上季末總資產的比例為17.1%。

長江商報記者注意到，與2020年險資密集掃貨銀行、地產板塊的風向有所不同，近兩年來險資舉牌上市公司熱度明顯降溫。

在太平人壽此次舉牌工商銀行之前，2021年險資僅有一次舉牌，而年內險資也僅有三次舉牌，其中兩次為被動舉牌。具體而言，2022年1月，因寶新金融通過實物分派寶新置地股份方式宣派和支付中期股息，前海人壽被動持有寶新置地7.77%的股份。7月份，因京新藥業回購并注銷股份導致總股本減少，泰康人壽及其一致行動人泰康資產合計持有京新藥業股份的持股比例從4.79%被動上升至5.04%，構成舉牌。

同樣在7月份，太平洋人壽以基石投資者身份參與天齊鋰業港股首次公開發行，并與關聯方及一致行動人合計持有天齊鋰業7.58%股份，這也是今年年內險資首次主動舉牌的上市公司。

銀行板塊估值修復現積極信號

作為穩健投資的風向標，險資再次舉牌銀行股，也被視為銀行板塊估值修復的積極信號。

值得一提的是，2016年至今，太平人壽僅對大悅城、農業銀行H股舉牌。如今再次舉牌，太平人壽也將標的瞄準低估值高分紅特征突出的“宇宙行”工商銀行。

數據顯示，2022年前三季度，工商銀行實現營業收入7113.92億元，同比微降0.1%；凈利潤2658.22億元，同比增長5.56%。截至9月末，工商銀行總資產39.55萬億元。

一直以來，以工商銀行為代表的銀行板塊是上市公司分紅的主力軍。同花順數據顯示，工商銀行上市至今累計分紅16次，分紅總額高達1.2萬億元。其中，2021年工商銀行向普通股現金派發總額為1045.34億元，同比增長10.3%，占當期歸母凈利潤的比例為30%，也是唯一一家2021年分紅總額超過千億的上市銀行。

值得關注的是，在太平人壽此次增持的時間點，穩增長、穩地產的政策對于銀行業利好不斷，加速市場對于銀行板塊信心的回升。

其中，11月25日人民銀行宣布，決定于12月5日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。

11月23日，人民銀行、銀保監會對外發布《關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》，從十六個具體方面加大對房地產行業融資支持。隨后，六家國有銀行響應上述政策導向，與多家房企簽署戰略合作協議，提供大額授信額度。

東方證券唐子佩和武凱祥認為，11月以來，政策層面積極信號加快釋放，疫情防控政策優化調整，地產政策持續寬松，市場對經濟和銀行的負面預期有望得到改善，利好銀行估值的修復。

天風證券郭其偉也表示，目前銀行板塊估值處于歷史相對低位，隨著政策端對穩增長、穩地產的不斷加碼，防疫政策調整，銀行的估值有望進入修復的軌道，一是銀行端房企資產敞口的信用風險得到緩釋，房地產敞口較多、撥備充足、業績穩定的大行信用風險有望得到修復。二是 “寬信用”和“穩增長”政策下， 部分重點區域的中小行信貸需求有望持續高景氣。

責編：ZB