阿里巴巴因壟斷罰款季度首虧超76億 掘金下沉市場營收增64%

長江商報消息 ●長江商報記者 陳妮希

收到史上最高反壟斷罰單的阿里，面臨上市以來季度首虧。

近日，阿里巴巴集團（9988.HK） 發布截至2021年3月31日的2021財年第四季度及全年財報(注:阿里巴巴財年與自然年不同步，從每年4月1日開始至次年3月31日結束)。財報顯示，阿里2021財年第四季度營收1873.95億元，同比增長64%，超出市場預期。

但同時，季度凈虧損達到76.54億，主要原因在于反壟斷法罰款。“182億元的罰款一次性進入到季度損益，使得阿里巴巴上市后第一次錄得季度經營虧損，也讓阿里巴巴能夠更深刻審視平臺經濟發展和社會發展的關系。”在財報后的電話會議上，阿里董事會主席兼首席執行官張勇表示。

首度季度財報虧損，是否意味著阿里開始衰落？長江商報記者發現，雖然拼多多用戶規模直追阿里，但從電商生態來看，阿里巴巴業務布局占據明顯優勢，核心電商業務也保持著穩健增長態勢，報告期內核心點上收入同比增72%，更是其兩年內最佳成績。

根據阿里首席財務官武衛預計，2022財年，該公司的年度總收入將超過9300億元，計劃將所有增量利潤及額外資本投入用于支持平臺商家，以及投資于新業務和關鍵戰略領域。

從二級市場表現來看，財報發布當日收盤，阿里股價出現波動，下跌6.28%，報收206.08美元。截至發稿前一天，報收209.600美元，出現回升跡象。

上市來首次凈虧損達76.54億

相比以往，本次阿里巴巴財報最受關注的是，集團將此前的182億罰款記入第四財季的費用當中，這直接導致了阿里巴巴上市以來首次季度虧損。

財報顯示，第四財季阿里歸屬于普通股股東的凈虧損為54.79億元，凈虧損為76.54億元。如果剔除一次性影響，經營利潤為105.65億元，同比增長48%。第四財季經調整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為298.98億元，同比增長18%；若不考慮合并高鑫零售的影響，則同比增長12%。第四財季經調整EBITA為226億元，同比增長14%。

天價罰單導致虧損，阿里股價受到明顯沖擊，但公司本身的核心電商業務依舊保持著穩健的增長態勢。阿里巴巴集團2021年第一季度來自核心電商的收入為1613.65億元，較上年同期的938.65億元增長72%，核心電商收入占總收入的比例為86%。

對比近些年電商業務增速來看，2019年一季度為54%，隨后三個季度維持在44%-38%之間，似乎已然碰到增長天花板，尤其在2020年第一季受疫情影響跌至19%，營收同比放緩已經是不爭的事實。但在2020年第四季度，阿里電商業務重回增長快車道，恢復至38%，2021年一季度同比增速達72%，是其兩年內的最佳成績。

在此次財報公布前，市場對阿里這個季度收入的預期大致為1800億元，同比增長接近60%。此次財報顯示，數據已超行業預期，爆發出強大的增長潛力。

70%新增活躍消費者來自下沉市場

核心營收保持快速增長，下沉市場貢獻很大。

根據阿里巴巴公布的活躍用戶數，截至2021年3月，阿里巴巴中國零售市場移動月活躍用戶數達9.25億，環比增加2300萬。

其中，下沉市場是阿里巴巴用戶增量的主要來源。根據財報，截至2021年3月31日，淘寶特價版年度活躍消費者超過1.5億。整個2021財年，阿里巴巴大約有70%的新增年度活躍消費者來自欠發達地區，體現出與淘寶、天貓形成矩陣的淘寶特價版上線一年所帶來的明顯效應。

與此同時，占據阿里營收大頭的中國零售商業板塊繼續保持增長。2021年1-3月，阿里中國零售商業板塊實現營業收入1232.13億元，占公司總體營收的比例為66%，同比增長74%。其中，客戶管理收入同比增長40%，主要由于搜索變現單次點擊平均單價的上升，包括推薦信息流在內的新變現模式的收入增長，以及中國零售市場線上實物商品GMV的增長；其他板塊收入為596.15億元，同比增長134%，該增長主要系合并高鑫零售，以及包括天貓超市在內的直營業務的貢獻所致。

作為阿里商業操作系統的基石，阿里云的業績表現令人關注。2021財年，阿里云實現營業收入601.2億元，同比增長50%，主要得益于互聯網、公共部門及金融行業增長推動。對比歷史數據，2015財年阿里巴巴首次披露云計算營收，當年阿里云全年收入為12.71億元，到2021財年營收601.2億元，7年間增長46倍。

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菜鳥發力全球化全年外部收入增68%

探索數字社區及物流供應鏈帶動百億產業帶

●長江商報記者 江楚雅

憑借在全球化物流、商家智慧供應鏈等領域的長期投入和開拓，菜鳥在增量市場獲得高速增長。

5月13日，阿里巴巴集團發布2021財年第四季度及2021財年全年業績。2021財年，菜鳥網絡實現外部收入372.58億元人民幣，同比增長68%；第四財季（2021年1月-3月）外部收入99.59億元人民幣，同比增長101%。此外，菜鳥網絡在2021財年實現正經營現金流。

全球化是菜鳥新三年計劃的重點之一。未來三年內，菜鳥將把跨境包裹時效提升1倍，為中小企業提供跨境貿易主通道。2021年3月，菜鳥全球包裹網絡的日均跨境包裹量超過500萬件。

在最后一公里，菜鳥驛站日均包裹量同比增近2倍。未來菜鳥驛站將升級為數字化社區生活服務站，同時物流供應鏈服務要做到工廠，計劃帶動10個百億產業帶和1000個工廠。

全年外部收入增68%

2021財年，菜鳥網絡實現外部收入372.58億元人民幣，同比增長68%。從行業來看，菜鳥的業績也十分亮眼。從2020年財報看，僅順豐、德邦、圓通三家企業實現營收與盈利雙增。韻達、申通凈利潤下滑。從2021年一季報來看，除圓通表現平穩外，順豐、申通等多家快遞企業業績并不理想。

2020年，跨境電商成為海外消費主戰場。據海關初步統計，2020年中國跨境電商出口1.12萬億元，增長40.1%，呈現巨大的市場活力。

在此背景下，全球化是菜鳥新三年計劃的重點之一。未來三年內，菜鳥將把跨境包裹時效提升1倍，為中小企業提供跨境貿易主通道。

在全球物流方面，依托天貓國際、考拉海購、全球速賣通（AliExpress）、Lazada等跨境電商平臺，菜鳥構建起全球化的物流基礎設施與網絡，并開始拓展貨運、免稅等新的國際物流。

按照阿里財報披露的數據，2021年3月，菜鳥的日均跨境包裹量已經有500萬件，比肩UPS、聯邦快遞、DHL等國際巨頭，位居全球前四。

俄羅斯目前是菜鳥網絡最大的市場之一，近日，菜鳥發布“菜鳥”計劃，2021年底投資20億盧布在俄羅斯發展自助提貨柜網絡。

此外，菜鳥還著手在泰國、俄羅斯、西班牙、美國等地增設物流樞紐設施，并計劃在未來9個月內新增1000架次出口包機，未來三年通過近200萬平米海外倉為中小企業備貨出海。

探索數字社區服務尋求增量業務

作為社區物流新場景的先行者，菜鳥驛站在本財年收獲了高速增長。在中國廣大的城市社區、高校和鄉村，隨著菜鳥驛站覆蓋的區域持續擴大，包裹量增速迅猛。2021年3月，菜鳥驛站日均處理的包裹量比2020年同期的提升近2倍。

菜鳥裹裹的寄件用戶已經破2億。在2020全球智慧物流峰會上，菜鳥總裁萬霖透露，未來全國數萬個菜鳥驛站將升級為數字化的社區生活服務站，通過增加團購、洗衣、回收等服務，讓物流末端更貼近消費者。

目前菜鳥驛站已在上海、南京、蘇州、成都等15城開放社區團購，正逐步向全國推廣，并在成都、蘇州等城市上線洗衣服務。按照菜鳥方面披露的信息，目前菜鳥團購正在與大潤發、歐尚等全國連鎖超商合作。

除了物流網絡這項基礎設施，菜鳥還在發起從消費供應鏈到產業供應鏈的升級，為品牌、商家和工廠提供數字化解決方案。其中，產業升級的目標直指產業帶集群，希望幫助10個產值百億元的產業帶和1000家產值過億元的工廠，使其直接對接到市場和消費者, 以此來加快整個產業的制造升級。

“與其他快遞公司、倉配物流公司不同，菜鳥的物流解決方案著力于新賽道，菜鳥的增長也主要來自全球化服務、社區服務、產業帶服務等新興的供應鏈和物流領域，它們都是增量市場，是一片藍海。”中國物流學會特約研究員楊達卿說。

楊達卿認為，菜鳥在快遞物流的“存量競爭”之外，走出“增量創新”的市場空間。通過提供社區物流、跨境物流等服務滿足了新興的市場需求。

責編：ZB