張近東先勝黃光裕再輸劉強東   賭王“任性”擴張蘇寧被迫賣身突圍

    ●長江商報記者 曾思嶒

    資本市場瞬息萬變。曾想收購蘇寧的黃光裕落敗于張近東，“看不起”京東的張近東如今也輸給劉強東。

    縱觀資本市場，前有國美蘇寧爭霸、蘇寧京東大戰，后有王健林和馬云1億賭約、董明珠與雷軍的十億賭約，這些行業霸主們的“戰爭”和“落幕”，見證著一個時代的變遷。

    在賭王張近東“任性”擴張下，蘇寧易購(002024.SZ)現金流告急，被迫賣身國資；黃光裕出獄試圖率領國美走出陰霾，聲稱18個月恢復市場地位；劉強東一邊忙著推動旗下子公司上市，一邊加速電商全生態布局。

    獲援的張近東能打響翻身仗嗎？市場拭目以待。

    愛打賭的張近東

    2012年，中國家電零售業正處于巨變的前夜。

    彼時蘇寧的線下門店處于發展最為迅猛的階段，2011年的蘇寧營收、凈利潤分別達到939億元和48.2億元，當年末門店總數暴漲至1684家，蘇寧的各項指標均超越了彼時如日中天的對手國美，成為中國家電領域線下王者。

    在接受媒體采訪時，張近東很是自信，放下豪言：“上半年易購增速是120%，如果京東的增速比蘇寧易購快，我就把蘇寧送給他。”

    很多人把這句話作為“賭約”，最后，蘇寧易購的增速確實遠高于京東。彼時，京東成立僅7年，整個電商氛圍也還處在初級階段。

    向新興的電商發起“進攻”之前，更早的2006年，蘇寧正對壘家電零售巨頭國美。彼時國美吞并永樂家電，無論是業績還是布局都在蘇寧之上。如果可以順勢拿下蘇寧，那么國美就可以一統國內家電零售。

    當黃光裕向張近東拋出了收購蘇寧的建議后，張近東十分強硬的回復：“蘇寧做不過你，我一定送給你。”從當時的局勢看，張近東的強硬回復似乎有點虛張聲勢，但也反映出張近東不屈于現實的韌勁。

    誰都不曾預料到，兩年之后，黃光裕由于操縱股價而鋃鐺入獄。同年，蘇寧以498.97億元的銷售額反超國美（銷售額為491.03億元）。此后，國美因為失去了靈魂人物而一蹶不振，蘇寧則因為張近東的不屈服一路高歌，直到遇上同樣不屈的劉強東和京東集團。

    面對張近東高調“對賭”，劉強東當日就發文回應，接受張近東的挑戰，同時要求張近東必須履行諾言，“別做縮頭烏龜”。

    劉強東硬剛張近東至今仍被行業人士津津樂道。不得不說，歷史總是驚人相似。正如張近東在內部郵件中說的：“競爭并不是壞事，跑得過獅子的羚羊得以繁衍，追得上羚羊的獅子得以生存。”

    如今，京東市值9690億元，總營收5769億元，凈利潤250.8億元，劉強東坐擁4個IPO企業，京東集團、達達集團、京東健康，京東物流、京東數科也在籌備IPO。而蘇寧市值僅剩704億元，總營收2692億元，凈利潤-39.13億元，在變賣線下門店，賣光所持阿里的股份之后，張近東“賣身”謝幕。

    精力分散難“調轉船頭”

    作為家電領域的前后之王，張近東和劉強東之間有諸多相似之處，都是白手起家、都是站在行業裂變前夕順勢而上、都有多元化的野心……

    上世紀八十年代，人們生活品質逐漸提高，市場對家電的需求開始增長。看到市場空間，剛畢業不久的張近東跟隨下海浪潮，做起了批發空調的生意，開始打造商業帝國的征途。

    千禧年前后，批發生意開始轉型為線下零售商，國美和蘇寧應運而生。在當時看，這兩家企業可謂是新銳的物種，家電品類齊全，價格還比百貨商場低上一大截。除了銷售經營外，這兩家企業還把資本運作這種新型打法用了起來，運用所謂的“類金融模式”積極擴張，然后再用擴張去吸引資本。

    通過這種打法，兩家企業很快成了當時的巨無霸。黃光裕不小心“翻了船”，而在張近東掌舵下，蘇寧連鎖體系不斷擴張，迅速搶食市場份額，做成業內老大。

    不過，就在蘇寧登頂的同時，一股顛覆的力量悄悄形成，這股力量就是電商。在電商零售的成本優勢下，過去以低價為主要競爭策略的蘇寧、國美等傳統家電零售優勢減退，市場份額被不斷蠶食。

    一個標志性事件是2012年的“815價格戰”，打響這場戰役第一槍的是京東，劉強東連發三條微博，表示要從次日開始對蘇寧發動價格戰，蘇寧也同樣以價格補貼迎戰，一場慘烈的價格戰在8月15日如期開打，雙方旗下的商品價格平均降價達到了10%左右。這場戰爭最終在監管部門的介入下草草收場，但京東家電從此被記住。

    劉強東是否蹭了張近東的的熱度，至今議論紛紛。但從白手起家，劉強東一路走來，確實有一套自己的打法。在京東之前，劉強東也做過一些小生意，但均不理想，后來抱著試一試的態度選擇在中關村賣光碟，開了一家名為“京東多媒體”的小柜臺。這一次，劉強東的生意做得相當好，并漸漸形成了連鎖的態勢。然而，天有不測風云，線下受到非典的打擊，為求生路，劉強東研究起了線上的生意，京東漸漸具備雛形。

    搞電商劉強東足足虧了十幾年，燒錢玩法曾經引起巨大的爭議，2014年成功上市也是“流血”完成的，但上市后，京東將融資砸在物流上，開始重資產之路，最終勝過背靠阿里的蘇寧。

    2020年可以說是京東“井噴式”發展的一年，接連斬獲IPO，京東成為與阿里齊名的電商巨頭，劉強東本人也成功坐擁千億財富。

    根據2020年福布斯中國富豪榜單，劉強東坐擁1354.5億財富，位列第17位，張近東則以548.5億元排名第56。

    曾霸占江蘇首富寶座7年的張近東，如今被劉強東甩在身后，本身也是有跡可循。在2012年前后，蘇寧手里其實握有大筆現金。但經過一輪輪的“買買買”后，蘇寧把太多的精力分散到體育、文化、領域等這些非核心業務，并且收購家樂福、自建蘇寧小店布局新零售等決策，也燒掉了不少錢，反過來又拖累了蘇寧本身的核心業務。

    等到張近東受困470億債務，才后知后覺，原來已經很難“調轉船頭了”。

    “賣身”之后仍有轉機

    有分析認為，張近東先勝黃光裕后輸劉強東，主要取決于戰略決策偏差、培養計劃失敗。

    在當年京蘇大戰時，張近東跟著京東打價格戰，從“批發重心”轉為“零售重心”，即使蘇寧內部出現普遍的反對，張近東卻強硬地堅持“誰再說搞批發，就開掉誰”。這一變革戰略實施之后，蘇寧雖然完成了零售商的轉變，但卻失去了自己的優勢，跟著別人的節奏走路，反而把自己弄得非常被動。

    在多元化轉型擴張下，蘇寧現金流驟降，張近東受困470億債務，被迫轉讓股份。2月28日晚，蘇寧易購公告，張近東、蘇寧集團、蘇寧電器等與深圳國資簽署股權轉讓框架協議，擬作價148.18億元向后者轉讓23%股權。

    不過，本次股份轉讓后，張近東及其一致行動人蘇寧控股集團仍持有蘇寧易購16.38%股權，蘇寧電器集團持股5.45%，合計持股為21.83%。張近東仍為第一表決權股東。

    事情還有轉機，但張近東要扭轉局勢，挑戰不小。眼下，復出的黃光裕試圖率領國美走出陰霾，聲稱18個月恢復市場地位；劉強東一邊忙著旗下子公司上市提升價值空間，另一方面通過收并購加速電商全生態布局，勢必對張近東產生壓力。

    目前，蘇寧的線下優勢還是十分明顯，擁有蘇寧廣場、蘇寧家樂福社區中心、蘇寧百貨、蘇寧零售云、蘇寧極物等覆蓋全國的各類門店。在線上，蘇寧易購線上通過自營、開放和跨平臺運營，在電商零售企業中也位居前列。在供應鏈上，蘇寧在家電領域采購的規模優勢，決定了其采購的成本優勢，仍具有核心競爭力。

    接下來，張近東將帶領蘇寧走向何方？市場拭目以待。

責編：ZB