●長江商報記者 金慧
總市值1145億元的蘋果耳機代工廠歌爾股份(002241.SZ),1個半月股價跌幅超25%。
期間,1月27日,歌爾股份披露更換公司財務總監與審計負責人,在公司2020年年報編寫之際,同時換掉兩位負責財務的關鍵人物,引起外界對其財務真實性的質疑。
2月9日-2月19日,歌爾股份連續發布多次回購計劃。截至2021年2月19日,公司已累計回購股份4226.99萬股,耗資13.83億元。
值得注意的是,2020年前三季度公司存貨期末數為122.6億元,比年初數增長131.52%。同時,應付賬款激增,僅2020年前三季度該數據就比2019年全年激增近一倍。
此外,2020年三季度,公司有息負債105.77億元,同比51.12%。
1月內股價跌幅超32%
歌爾股份主營業務為精密零組件業務、智能聲學整機業務和智能硬件業務,公司產品包括智能耳機、VR/AR、智能穿戴和智能音箱等。公司是蘋果AirPods耳機組裝廠商之一。
自1月14日至2月9日,19個交易日內歌爾股份股價從最高44.5元跌至30.23元,跌幅達32.07%,市值蒸發478億元。
值得注意的是,1月27日,歌爾股份披露更換公司財務總監與審計負責人,在公司2020年年報編寫之際,同時換掉兩位負責財務的關鍵人物,引起外界對其財務真實性的質疑。
2月8日,歌爾股份在互動易表示,公司2020年業績快報已披露,營收和盈利均實現大幅成長,公司股票回購計劃也在進行中,公司將對二級市場股價波動保持關注,并適時考慮相關措施。
2月9日晚間,歌爾股份緊急發布公告,調整此前披露的股份回購計劃,將回購資金總額由5億元-10億元調整為10億元-20億元,其余條款維持不變。
2月19日,公司公告稱,截至2021年2月19日,公司已累計回購股份4226.99萬股,占公司目前總股本的比例為1.26%,最高成交價為34.60元/股,最低成交價為30.94元/股,支付金額13.83億元(不含交易費用)。
百億存貨壓頂應付賬款激增一倍
2020年三季報顯示,公司在2020年前三季度實現收入為347.3億元,同比增43.90%。同期,公司存貨期末數為122.6億元,比年初數增長131.52%,遠超當期營收增幅,對此歌爾股份解釋主要原因是公司經營規模擴大,存貨儲備增加,其中部分存貨預計將在第四季度銷售。
不過,對此解釋投資者并不滿意。歌爾股份隨后補充說明,公司所處消費電子行業具有明顯季節屬性,每年三、四季度是銷售旺季。公司發給客戶貨物很多尚在運輸途中。此外,很多手機廠商將原本9月發新機,推遲到10月才發布,導致歌爾股份三季度存貨偏高。
存貨激增外,應付賬款也激增。財報數據顯示,2016年-2020年前三季度其應付票據及應付賬款分別為38.79億元、49.06億元、56.15億元、96.75億元、184.2億元。僅2020年前三季度該數據就比2019年全年激增近一倍。
同時,公司現金流也趨緊。2016年-2020年前三季度,公司存貨與應收款兩項長期占據流動資產70%以上,其中2020年前三季度該項數值占比達78.2%。同期,貨幣資金占比卻越來越低,2020年前三季度這一數值為17.7%。截至2020年前三季度末賬面貨幣資金僅有52.8億元。
公司有息負債也在大幅增長。2017年-2020年前三季度,歌爾股份有息負債分別為56.81億元、74.81億元、69.99億元、105.77億元,同比變動-20.09%、31.68%、-6.44%、51.12%。有息負債突增給公司償債能力帶來挑戰。2017-2020年前三季度,歌爾股份資產負債率分別為43.86%、48.93%、53.46%、64.13%。
責編:ZB