長江商報消息 12家控參股公司僅3家微利,募集資金七成補血三成購買辦公樓
□本報記者 沈右榮
100萬元起家,如今注冊資本已達1.8億,北京流金歲月文化傳播股份有限公司(簡稱流金歲月)短短6年時間資金膨脹了180倍。
長江商報記者發現,在其股本急劇擴張之時,流金歲月頻頻吸納基金入股,目前,已有12只基金、兩家資產管理公司提前潛伏,并附帶有對賭協議。這也就意味著,一旦流金歲月成功上市,這些基金將獲利頗豐。
從業績上看,流金歲月報告期內穩步上升。其實現營業收入1.28億元、2.30億元、3.84億元,同期凈利潤為0.08億元、0.16億元、0.40億元。
然而,在靚麗的業績背后,也存在著一定的不確定性。
長江商報記者發現,去年,流金歲月相繼出售控股公司杭州上岸51%股權、樂麥互娛51%股權及參股公司康元國玉20%股權,收回資金0.72億元,后兩家公司去年凈利潤為虧損。
從流金歲月的12家控參股公司看,去年僅有3家盈利,另外的9家公司中4家虧損,兩家未實質經營,兩家剛成立,1家剛參股。
此外,單純從財務數字看,流金歲月債務壓力并不大,卻將募資2.29億元的七成用于補充流動資金,三成用于購買辦公樓等。
股本兩年間由2305萬股暴增至1.8億股
成立6年的北京流金歲月文化傳播股份有限公司向A股沖刺,謀取市場擴張。
招股書顯示,流金歲月的前身是北京華美鼎立裝飾工程有限公司,成立于2011年6月21日,注冊資本為100萬元,自然人連京宏出資80萬元、孫杰認繳20萬元。不過,首期出資僅有20萬元。
不到半年時間,華美鼎立的股權就被全部轉讓,冉再林、張翠云接盤,公司更名為流金歲月。一年后,流金歲月迎來第二次股權轉讓、第一次增資,張翠云退出,注冊資本增加至1000萬元,冉再林持股67%。
時間進入2013年4月,股權轉讓和增資工作剛剛完成,流金歲月如今的實控人王儉登場。王儉全部受讓了冉再林所持的67%股權,成為公司實控人。緊接著,王儉籌劃了第二次增資,注冊資本增加至2100萬元。股東中出現了流連投資、御米投資兩個持股平臺。
2015年,流金歲月的運作步伐加快。這一年,流金歲月完成股改,完成第三次增資,并成功在新三板掛牌。
值得一提的是,此次增資125萬元,企巢天風創投、德豐杰龍升投資兩家基金參與,另有4名自然人。這一次,實控人王儉與增資方簽訂了對賭協議,涉及業績、上市或新三板掛牌等。
當年10月,流金歲月成功在新三板掛牌,發行80萬股,天風證券、德邦證券及長江證券參與認購。
2016年至今,流金歲月兩次實施公積金轉增股本、一次定增,股本擴大至1.8億股。
去年4月,流金歲月推出每10股轉增10股,股本由2305萬股增至4610萬股。當年底,公司再次實施定增,共計發行1390萬股,募資1.64億元,14名特定投資者參與,除了2名為自然人外,其他全部為機構,其中有10家基金、2家資產管理公司。此次定增在今年2月完成。
今年4月,流金歲月再次實施公積金轉增股本,方案為每10股轉增20股。至4月底完成,股本增加至1.8億股。
上述信息顯示,僅從去年至今,流金歲月的股本由2305萬股增加至1.8億股,增長了6.8倍。至此,已有12只基金、2家資產管理公司提前潛伏。這意味著,一旦流金歲月成功上市,這些基金將獲利頗豐。
附帶對賭協議“賣子”止損
IPO前夕,流金歲月還對公司的布局進行了調整優化,在增厚業績的同時,也有及時止損目的。
招股書顯示,流金歲月擁有8家全資子公司、3家控股子公司、1家參股公司。去年,3家全資子公司盈利、兩家虧損、1家剛成立、兩家未實質經營。3家控股子公司中1家剛成立、兩家虧損,1家參股公司是今年4月才通過受讓股權進入。以此來看,目前,12家控參股公司中,盈利的只有3家,虧損4家。
長江商報記者發現,今年1月,流金歲月完成了對控股子公司杭州上岸的股權出讓,這也是流金歲月成立以來的唯一一次重大資產重組。
杭州上岸是一家專業的移動增值電信服務提供商,專注于移動互聯網手機應用的研發和運營,在渠道服務方面,杭州上岸與中國移動、中國電信、中國聯通等三大基礎電信運營商有著穩固而深入的合作關系。或許正是看中了這點,2014年10月15日,流金歲月與金潑、梁翔、余建玲簽約,以5281.76萬元的現金受讓了杭州上岸51%股權,其中金潑出讓的股權為42%。
這次交易,雙方還附帶有對賭協議。
流金歲月承諾,三年內公司完成在A股上市(包括掛牌新三板),如果成功,減少最后一期股權支付款571.2萬元,否則,金潑有權要求按原價回購杭州上岸51%股權。金潑作出的業績承諾為,2014年至2016年凈利潤不低于660萬元、1900萬元、2300萬元。
然而,就是這個被流金歲月非常看好并倚重的杭州上岸,在去年11月被其拋棄,出售價格為6885萬元。
對此,流金歲月解釋,兩年前收購杭州上岸,是想依托杭州上岸補充公司渠道業務,收購后發現,與預期存在差距,且在實際業務整合方面也不理想,去年11月,其銷售業績有下滑趨勢。
長江商報記者注意到,2015年、2016年,杭州上岸的972.58萬元、797.27萬元,占流金歲月凈利潤的38.83%、26.04%。
毫無疑問,出售杭州上岸將對流金歲月今年的業績帶來較大影響。對此,流金歲月稱,公司將通過拓展現有其他業務板塊的經營與整合,提升經營業績。顯然,6885萬元的現金已經入賬,流金歲月今年的業績仍然會被看好。
除了杭州上岸,去年,流金歲月還出售了控股子公司樂麥互娛51%股權、參股公司康元國玉科技20%股權,前者作價191萬元,后者交易價格100萬元。
值得一提的是,去年,樂麥互動和康元國玉均為虧損,分別虧損94.79萬元、188.94萬元。流金歲月對此解釋為及時止損。
2.29億融資用于置辦
辦公樓及補充流動金
與一般公司募資用于設備升級、產能擴張不同,流金歲月的2.29億元募資七成用于補充流動資金、三成用于置辦辦公樓。
長江商報記者查詢發現,總體而言,流金歲月的債務壓力并不大。
流金歲月資產負債表顯示,去年底,其3.39億元的流動資產中,貨幣資金1.90億元,存貨1.04億元,而其流動負債為1.02億元,流動資產足以覆蓋流動負債。從應收賬款看,去年底,應收賬款賬面價值1.04億元,占流動資產的30.68%,客戶主要是電視臺及三大電信運營商,付款能力較強。此外,流金歲月的應收賬款周轉率和存貨周轉率均高于行業均值。
從衡量公司短期償債能力的指標看,報告期,流金歲月的流動比率為1.33倍、1.40倍、3.34倍,速動比率為1.24倍、1.27倍、3.08倍,數據表明,流金歲月的短期償債能力較強,去年底兩個指標都超過3倍,一定程度上說明還存在資金閑置現象。
從公司的資產負債率看,報告期為76.88%、55.24%、25.24%,顯示其處于低負債水平。
那么,在債務壓力不大的情況下,流金歲月為何還要將七成募資1.64億元用于補充流動資金呢?
流金歲月稱,公司所處廣播電視及網絡視聽行業屬于典型的輕資產和資金密集型行業,如電視頻道傳輸服務需先購買有線電視網絡落地權、買斷電視劇發行等業務,這些都需要公司擁有較高的現金儲備。
對此,一市場人士認為,誠如流金歲月所言,其所從進行的業務確實需要一定的現金儲備,但從目前看,流金歲月的現金流并不緊張,支撐起正常運營問題不大。在其看來,流金歲月急于登陸A股,可能與此前潛伏的基金有關,這些曾經為流金歲月增資捧場的資金需要獲利退出。
針對上述諸多疑問,近日,長江商報記者向流金歲月發去采訪函,并多次撥打其公開電話,但截至發稿時,仍未獲得具體回復。
責編:ZB