雷諾借道華晨金杯沖百萬銷量難期

長江商報消息 1元收購49%股權被指“趟渾水”

□本報記者 黃聰

面對中國3000萬輛汽車市場，法國雷諾正垂涎欲滴，欲大快朵頤。

7月5日，華晨中國（01114.HK）發公告稱，將以1元的價格將旗下沈陽華晨金杯汽車有限公司（簡稱“華晨金杯”）49%股本權益出售給法國雷諾。

一天之后，7月6日，東風汽車官微透露，湖北省發改委正式批復了東風雷諾汽車有限公司增加轎車產品。

武漢偉基并購投資管理有限公司董事長夏緯文分析，雷諾要市場，金杯要技術，只要能合作即可實現雙贏。

然而，一位接近金杯汽車的人士向長江商報記者透露，雷諾將對金杯的生產線、制造工藝等進行全面改造，“不過，目前公司內部部分人對此并不十分看好”。

長期從事汽車研究的業內人士肖越向記者表示，雷諾已獲得小轎車的生產資質，再去投入市場相對并不大的輕型客車業務，怎么看都不劃算，“如果雙方合作，雷諾很可能在趟渾水”。

雷諾入股金杯為拓展中國市場

“雷諾的長期目標是占有中國3.5%的市場份額，就像我們在全球其他市場那樣。我們計劃每年向中國市場推出1至2款車型，這將豐富我們在中國市場上的產品組合。”

東風雷諾汽車有限公司總裁福蘭的一番言論，正是雷諾想在中國大展拳腳的寫照，目標是百萬銷量。而他曾任雷諾全球的市場銷售戰略與規劃負責人。

“金杯汽車目前正在醞釀一系列改革，包括引進戰略投資，尋求政府補助等。”5月12日，一位接近金杯汽車的業內人士向長江商報記者透露。

這一預計塵埃落定。

7月5日，華晨中國宣布，于4日與雷諾訂立框架合作協議。根據協議，雷諾汽車同意收購華晨中國資產，華晨中國將向雷諾出售華晨金杯49%股本權益，現金代價為1元。

公告還披露，此筆收購完成后，華晨中國與雷諾將向華晨金杯增加注冊資本，共計人民幣15億元。

華晨中國董事會表示，雷諾收購后，華晨金杯董事會將由九名董事組成，其中五名由華晨中國委任，四名由雷諾方面委任。

華晨中國表示，完成交易后，雷諾將成為其在中國輕型商用車部分的合營企業合作伙伴，出售事項及與雷諾合作是一項關鍵戰略措舉，是公司將現有輕型客車業務轉虧為盈的重要一步。

華晨金杯股權的出讓，意味著金杯股份對整車業務的剝離。

兩周前，6月24日，金杯汽車發布公告，公司擬通過協議轉讓方式將其持有的華晨金杯39.1%股權轉讓給金杯汽控，金杯汽控以支付現金方式受讓上述標的資產。經雙方友好協商，確認本次交易標的華晨金杯39.1%股權的交易對價為1元。

本次股權轉讓完成后，金杯股份不再持華晨金杯股權。而金杯汽控是華晨中國100%控股的二級子公司，由此金杯股份將華晨金杯全部股權轉移到華晨中國。目前，華晨金杯39.1%股權賬面價值為－157228.28萬元，評估值－121858.35萬元。

東風雷諾拿到生產小轎車資質

就在華晨中國宣布雷諾入股的第二天，東風雷諾告別了一條腿走路。

7月6日，東風汽車官微透露，湖北省發改委正式批復了東風雷諾汽車有限公司調整產品結構跨類生產轎車項目。項目總投資21.75億元，由雷諾股份有限公司（法國）、東風汽車集團股份有限公司各出資50%。

資料顯示，新項目建設從2017年6月至2019年6月，為期兩年，保持原有15萬輛整車和發動機產能不變，增加轎車產品。

作為年輕的合資品牌，東風雷諾汽車有限公司成立于2013年，是由東風汽車集團股份有限公司和法國雷諾在重組三江雷諾汽車有限公司的基礎上，按50：50股權比例設立的合資整車生產企業，2015年5月武漢工廠設備調試完畢。

從成立以來，東風雷諾只有SUV車型獨步行走，目前東風雷諾擁有科雷嘉與全新一代科雷傲兩款國產SUV，今年1至6月累計銷量達37460臺，已完成全年銷量目標的63%。雖然銷量還算樂觀，但僅靠SUV車型難以真正立足。

轎車生產資質獲批后，對東風雷諾可以說是一種掙脫束縛，但轎車車型能否取得與SUV一樣的成績，還需要等正式生產銷售以后。就目前來看，東風雷諾仍然要靠SUV支撐，真正實現雙腿走路還需要兩年時間。

去年年底，東風雷諾曾經許下2017年“確保6萬輛、挑戰7萬輛、爭取8萬輛”的任務目標。從目前的表現看，其已經完成6萬輛必達目標的63%。

從國家工信部公布的信息可知，雷諾Espace將搭載型號為M5PK401的1.8升渦輪增壓發動機，額定功率為165千瓦，百公里綜合油耗7.3升。

金杯汽車或成為“殼資源”

7月8日，武漢偉基并購投資管理有限公司董事長夏緯文對長江商報記者說：“雷諾要市場，金杯要技術，只要能合作，即雙贏。1元錢交易只是個符號，代表合作開始。”

不過，對于雙方到底怎么合資，如何合作，他并未透露更多。有業內人士分析，考慮到國內A股上市公司向境外出售股權有很多限制，金杯汽車很可能是把資產與債務先出售給華晨汽車集團，再由集團層面與雷諾合資。這也是合資消息由華晨中國率先披露的原因。

實際上，創辦于1898年的雷諾，是知名的法國汽車制造企業，現已成為擁有多個品牌的國際集團，2016年其在127個國家售出近320萬輛汽車。

至于金杯汽車，今后可能作為一個上市公司的殼資源。

“金杯汽車停牌這么久，華晨汽車集團應該是在做一整盤的謀劃安排。”華晨集團一位核心高管曾對媒體公開表示，未來華晨集團的目標是實現整體上市。

夏緯文分析，華晨金杯此舉，可為上市公司金杯股份剝離不良資產，形成一筆不菲的投資收益，使其利潤轉正，目的是保殼。

7月9日，一位接近金杯汽車的人士向長江商報記者透露，如果合作成立，雷諾將對金杯的生產線、制造工藝等進行全面改造，通過推出新型汽車來拓展市場。不過該人士也表示，目前公司內部分人對此并不十分看好。

長期從事汽車研究的業內人士肖越表示，面對金杯逐步萎縮的市場份額，雷諾想憑借自身實力將其拖出泥潭并非易事，“并且雷諾已獲得小轎車生產資質，再去投入市場相對并不大的輕型客車業務，怎么看都不劃算。如果雙方合作，雷諾很可能在趟渾水”。

責編：ZB