長三角銀行IPO潮揭開“不良率”傷疤

長江商報消息 上海銀行杭州銀行“逆市”過會，引爆長三角10余家銀行上市欲望

□本報記者 尹永光 實習生 范維雅

8年之后，地方商業銀行上市再起波瀾，其中長三角成為重點區域。

2015年12月30日，上海銀行、杭州銀行同日過會，加上此前已經過會的江蘇銀行，目前已經拿到A股門票的長三角銀行已達3家。另外，長三角地區正在IPO排隊的銀行包括常熟農商行、江陰農商行、無錫農商行、吳江農商行、張家港農商行和浙商銀行，擬上市的銀行還包括蘇州銀行、紹興銀行、嘉興銀行、金華銀行以及上海農商行等，數量之多、規模之大，非其他地區可以相比。

一位不愿具名的銀行業人士告訴長江商報記者，因為背景不同，此次銀行上市潮更強調內部建設，而非規模擴張。

長三角制造業疲軟、外貿萎縮、民企倒閉跑路事件頻發，以及江浙地區特有的聯保亂象，讓長三角地區銀行不良率整體奇高，“長三角不良貸款占據全國一半”一時令行業內外風聲鶴唳。

不過，上海財經大學銀行系教授曹嘯接受長江商報采訪時表示，銀行不用過于擔心不良率，監管層可能會推出措施鼓勵銀行放貸，扭轉經濟下行趨勢，從而解決經濟的周期性問題，讓銀行走出不良率怪圈。

上海銀行、杭州銀行同日過會

徘徊A股門外8年的上海銀行和杭州銀行終于拿到門票。

2015年12月30日，證監會發審委發布消息，上海銀行和杭州銀行無條件過會。根據上海銀行和杭州銀行此前預披露的招股書，上海銀行擬發行不超過12億股，發行后總股本不超過66.04億股；杭州銀行擬發行不超過6億股，發行后總股本不超過29.56億股。

招股書顯示，截至2015年6月30日，上海銀行的總資產則已達13652億元，在全國133家城商行中排名第二，2015年上半年營業收入達157億元，凈利潤為67億元；杭州銀行總資產為4927億元，上半年營業收入為63億元，凈利潤為22億元。

從股東來看，杭州銀行第一大股東為澳洲聯邦銀行，持股19.996%，但杭州市財政局累計持有27.41%股份，仍為實際控制人。上海銀行目前則無實際控制人，其第一大股東為上海聯和投資有限公司，持股比例15.08%，桑坦德銀行、上海國際港務集團、中國建銀投資分別持股7.2%、7.24%和6.16%。

而從不良貸款率來看，上海銀行2015年上半年不良率為1.14%，相比2014年底增長了0.16個百分點；杭州銀行2015年上半年不良率為1.29%，比去年增長了0.09個百分點。盡管兩家銀行的不良貸款率均未達到全國商業銀行1.5%的平均水平，不過，根據兩家銀行的招股書，風險依然存在，如上海銀行的信貸投放仍舊集中在房地產領域等。

值得一提的是，上海銀行從2008年開始，7年曾5次沖刺A股，而杭州銀行則更早，從2007年就啟動了IPO申報。兩家銀行為何8年之后才如愿？社科院金融研究所主任曾剛1月7日接受長江商報記者采訪時表示：從市場來說，過去銀行板塊在A股市場上占據的份額相對較大，權重也相對較高，過多銀行上市可能會導致股市產業結構的不夠合理；而2015年商業銀行上市終見曙光，或與A股市場融資能力一度恢復，證監會意圖增加資本市場的優質標的，以及2016年即將推行的注冊制有關。

上海財經大學銀行系教授曹嘯也于1月8日告訴長江商報記者，就銀行本身來說，最近幾年上市熱潮一直不減，就目前的市場狀況而言，銀行業不良率上升，加快上市步伐能讓銀行獲得低成本融資的途徑。

長三角銀行業上市潮起

除了上海銀行和杭州銀行，江蘇銀行也已于2015年7月1日過會，事實上長三角地區還掀起了一股銀行上市潮。

據長江商報記者不完全統計，除了已經上市的寧波銀行和南京銀行和已經過會的上述三家銀行，目前排隊IPO的包括已在A股的常熟農商行、江陰農商行、無錫農商行、吳江農商行、張家港農商行5家農商行，以及向港交所遞交了申請書的股份制銀行浙商銀行，另外至少還有蘇州銀行、紹興銀行、嘉興銀行、金華銀行以及上海農商行等多家銀行有上市計劃。

據了解，2007年前后，地方商業銀行也曾出現過一次上市潮，寧波銀行和南京銀行就是那個時候上市的。

不愿具名的業內人士1月9日告訴長江商報記者，相比上一次的銀行上市潮，這一次的上市潮具有一定的特殊性：“上一次銀行上市潮，我國經濟形勢比較好，銀行都在擴張；現在經濟結構在調整，對銀行業有很多監管，包括對城商行開設異地分行有很多限制。所以這次的上市潮不太可能出現類似之前銀行上市之后規模資產快速擴張的現象，更多的是引進一些更好的投資者，加強風險控制和內部建設。”

為何長三角各類銀行近期踴躍上市？曾剛認為，這與長三角的經濟特點有關：“長三角地區制造業、民營企業、國際貿易發展較好，但是隨著內需和外需逐漸萎縮，客戶的困境逐漸傳導至銀行，所以銀行需要通過上市來擴充資本。畢竟，在所有的資本補充途徑中，公開上市對資本的補充量最大，也更具有持續性。尤其是長三角地區的中小銀行，因為基數較小，擴張空間比較大。”

“另外，公開上市能提升銀行的知名度和競爭力，成為銀行拓展業務的有力保證，特別是對于有跨地區擴張需求的銀行來說。”曾剛表示。

不過，曾剛也提到，很多銀行想上市、提出上市，但最后能不能上市其實很難講：“注冊制，以及前期二級市場的牛市對一級市場提供了很大的機會，但是反過來我們國家的經濟戰略也會對股市擴容提出更高的要求，二級市場也有很大的不信任度。”

民企聯保放大風險

長三角銀行上市潮起頗為吸引眼球，但長三角不良貸款占全國一半仍令市場心有余悸。

畢馬威發布的《2015年中國銀行業調查報告》總結稱，長三角作為中國經濟最活躍、金融資源最豐富的地帶，自2011年以來，由于實體經濟萎靡不振，老板跑路現象時有發生，成為銀行不良貸款的高發區。

就中國建設銀行而言，其2014年在長三角地區的不良貸款余額為人民幣393億元，占建設銀行不良貸款總額的34.74%，在長三角地區的不良率達到2.09%，遠高于建行總體不良率的1.19%。

曾剛告訴長江商報記者，銀行是一個順周期的行業，是反應當地經濟情況的晴雨表，長三角地區不良貸款率近年來持續增長，一方面取決于宏觀經濟，與增長速度和經濟結構調整有關，另一方面和銀行目前的情況也有關。

“長三角地區一直以制造業、國際貿易、民營企業為主，近幾年經濟增速下降，制造業產能過剩，國際貿易萎縮，私營企業倒閉情況增多，這樣必然導致長三角地區銀行的不良率上升。”曾剛表示。

曹嘯也指出，長三角地區形成了銀行不良率的怪圈：越是民營企業比較發達的地區，銀行放貸會比較多，民營企業倒閉破產，銀行不良率上升，銀行的歷史不良資產和銀監會的監管，反過來導致了長三角銀行放貸特別謹慎，加劇宏觀經濟的危機。

“所以，2016年去產能去庫存的過程還會延續，壓力還會持續相當長一段時間。”曹嘯提醒稱。

與此同時，上述不愿具名的業內人士也指出，江浙地區還有一個比較特殊的情況，即企業間相互聯保，存在過度擔保和擔保鏈，一榮俱榮一損俱損，往往一家企業出事就會拖垮很多企業。

不久之前，浙江10多家家具企業被農業銀行、光大銀行、杭州蕭山農村合作銀行、廣發銀行、平安銀行、工商銀行等訴諸法庭，其中杭州家具行業的龍頭企業嘉逸集團也包含在內，正是因為存在上述情況。

不用過于擔心不良率

但是，在風險頻發的長三角銀行體系中也有特例，如2007年上市的寧波銀行，其2015年三季報顯示，寧波銀行不良率僅為0.88%，遠低于同地區的各家銀行。

針對其控制不良率的手段，寧波銀行媒體聯絡人周大煒表示：“我們一直堅守一個原則——做熟悉的客戶和熟悉的市場。比如說，企業沒滿兩年不貸，企業主如果沒有長期的經營經驗不貸，企業主有賭博等不良習慣或有涉及誠信的問題不貸。長三角地區中小企業居多，產生的不良貸款更多，我們會盡量選擇那些與其他銀行有合作的。”

面對目前長三角地區銀行業存在的風險，曾剛指出，一是提高風險抵御的能力，上市補充資本金；二是調整貸款的結構，規避產能過剩的行業，及時退出，限制貸款；三是增加國家戰略新興產業的貸款，通過增量的調整去降低整個貸款組合的風險，“但主要還是經濟周期的問題，要等待實體經濟本身調整的結束，當然銀行貸款結算的調整也能促進實體經濟的調整，壓縮過剩產能增加戰略新興產業的貸款也能促進經濟結構調整，兩者是統一的。”

“不用過于擔心不良率”，曹嘯告訴長江商報記者，針對銀行“不敢貸”的問題，央行可能會采取措施鼓勵銀行轉變其保守傾向，“銀監會可能會提高對銀行不良資產的容忍度，比如剝離銀行的不良資產，從而讓銀行更多地放貸，在短期內扭轉這種不良的情況。但從長期來看，銀行業競爭加劇，有些不良率較高、資本金較不充足、融資渠道比較狹窄的銀行可能會出問題，將來可能會倒逼銀行的并購重組，通過這種方式讓整個市場的結構得到優化。”

“當然也有很多銀行可能會采取一些另辟蹊徑的方法，比如利用大數據分析等新技術，從而找到或是篩選出一些內在管理系統無法發現的好項目。”曹嘯表示。

責編：ZB